Afv-portföljen: Börsvändning i oktober

Oktober blev en bra månad med uppgång på 6,5% för index. Afv-portföljen avancerade lika mycket. Börsen var starkt pressad och stod på -32% sedan årsskiftet när vi gick ur september och var kanske redo att piggna till en smula. När det sedan kom signaler om att amerikanska centralbanken möjligen kunde ta det något lugnare med räntan så fick börserna fart.

Federal ReserveArtikel

Fed höjer med 75 punkter: ”En bit kvar”

Det där senare om FED känns dock rätt överspelat idag efter det senaste räntebeslutet i början av november. Höjningen med 0,75% till 3,75-4,00% var väntad men Jerome Powell var också noga med att avfärda förväntningar om en penningpolitisk omsvängning eller ”pivot” som amerikanarna kallar det.

Höjningscykeln kommer sluta i ett högre ränteläge än väntat, inga egentliga tecken på minskad inflation syns och det är kritiskt att FED inte drar tillbaka sin strikta hållning för tidigt. Det var några av budskapen på presskonferensen. De amerikanska börserna dök 3% på beskeden. November har med andra ord inte fått en så bra start.

Rapportvinnare

Åter till månadsrapporten för oktober. Rapportsäsongen bidrog också till den goda börsen, även om det som vanligt är blandat med både positiva besked och besvikelser från enskilda bolag. Banker och cyklisk industri har varit bra i Sverige. Telekom sämre. För Afv-portföljens del har rapporterna genomgående varit bra så här långt. Månadens vinnare blev Ework (+30%), Evolution (+16%) och Sandvik (+14%). Alla kom med siffror som var mycket bättre eller i alla fall något bättre än väntat.

De sämsta aktierna för vår del blev Viva Wine (-6%), Spotify (-6%) och Creaspac (-1%). Viva har inte kommit med sin rapport ännu och vi har ingen klar bild av varför aktien varit svag. Möjligen ses den som något defensiv, vilket inte varit på modet just under oktober.

Ute ur Match

Enda transaktionen som gjordes under oktober var att portföljen sålde resterande aktier i Swedish Match. Detta efter att Philip Morris International höjt sitt ursprungliga bud på 106 kr till 116 kr och samtidigt uttalat att detta bud inte kan höjas. Vi såg viss risk för att 116 kr inte skulle räcka och sålde några kronor under den nivån. Investeringen i Swedish Match gav en avkastning på 69% sedan inköp i december i fjol.

Det återstår att se om budet verkligen går igenom och kanske får vi möjlighet att köpa tillbaka aktierna framöver.