Afv-portföljen Kommentar Veckosummering
Afv-portföljen: Balkongerna värmer
Två förändringar har gjorts i portföljen sedan förra uppdateringen. Efter ännu en dålig rapport från Raysearch har det innehavet sålts. Äventyret kan summeras till en kursförlust på cirka 6% sedan inköp i april 2020. Vi tycker Covid-19-krisen avslöjat brister i bolaget och även om turnaround-potentialen är stor så lämnade vi aktien.
Den andra nyheten är att en post Kabe köpts in. Detta är Nordens största tillverkare av husbilar och husvagnar. Möjligen har verksamheten pumpats upp av hemestereffekter men vi tror inte på någon större nedgång framöver. Posten köptes in till 238 kr per aktie och Kabe är nu portföljens fjärde största innehav.
En bra rapport
Ett innehav som utvecklats väl för oss är Balco – som främst tillverkar och installerar inglasade balkonger åt bostadsrättsföreningar. Nyligen kom företaget med en delårsrapport med just de besked man kunde önska sig. Orderingången återhämtar sig efter totalstoppet under viruskrisen 2020. Order är upp 100% isolerat i Q3. Det bäddar för väsentlig tillväxt kommande år.
En spännande aspekt som ledningen lyfter fram är att nya EU-bidrag till åtgärder för energieffektiva fastigheter kan gynna bolaget. Att inglasning är en miljövänlig åtgärd är något Balco länge tryckt på i sin marknadsföring. Ett projekt kan leda till besparingar på 15-30% genom att balkongen i praktiken fungerar som en tilläggsisolering och ersätter befintliga betongbalkonger som leder kyla in i huset. Nu har Balco börjat redovisa nivån av energibesparing i sin orderstock och uppger att 62% av Q3-orders är projekt som sparar 15% eller mer.
De nya EU-bidragen går till åtgärder som sänker energiförbrukningen med minst 20%. De införs från 1 oktober i Sverige och Finland. Om inglasade balkonger ger rätt till bidrag får vi se. En snabbtitt på Boverkets riktlinjer ger inget klart besked tycker Afv till skillnad från exempelvis när det gäller fönster till glädje för aktörer som Inwido.
ESG-värme?
Hur som helst upplever vi inte att Balco fått någon ESG-stämpel som extra miljövänlig aktie än så potentialen finns på uppsidan. ESG tenderar ju betyda högre värdering. Ihop med att Balcos goda utsikter för vinsttillväxt och breddning av erbjudandet, delvis genom förvärv av fasadbolag, ger det oss råg i ryggen att behålla aktien i portföljen.
Följ Afv-portföljen här
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer
