Yubico-grundaren om höga blankningen: ”Fåniga rykten spreds för att pressa aktien”

Cybersäkerhetsbolaget Yubico grundades 2007 av radarparet Stina och Jakob Ehrensvärd för att utveckla säkerhetsnyckeln Yubikey. En hårdvara som via ett USB anslöts till en dator och fungerade som en slags autentisering.

De första kunderna var amerikanska techbolag varav flera har vuxit rejält sedan de först blev kunder, bland annat Uber och Google.

Företagets huvudprodukt är fortfarande Yubikey och flest kunder finns inom bank och finans, tech och offentlig sektor. Planen nu är att ta sikte mot europeiska myndigheter.

“Börsen är inte riktigt min grej”

“Vi utvecklar ett ID-system, som mobilt bank-id fast bättre. Det ger oss 450 miljoner européer som potentiella kunder”, säger Stina Ehrensvärd, som i fjol lämnade VD-rollen efter hela 16 år.

“Jag hade velat kliva ner i flera år och när en börsnotering blev aktuell visste jag att det var dags. Börsen är inte riktigt min grej. Men Mattias är bra på pengar!”, säger hon och hänvisar till sin efterträdare Mattias Danielsson.

Ändå var det hon som i september förra året fick ringa i den gamla börsklockan hos Stockholmsbörsen när Yubico börsnoterades via ett av Sveriges första SPAC-bolag ACQ Bure.

Aktien blev snabbt en kursrusare. I augusti hade den stigit med över 200%.

Rekordhög blankning

Men under hösten blev aktien mycket populär bland blankare. Just nu är 4,4% aktierna blankade, vilket är en rekordnivå för bolaget, enligt ägartjänsten Holdings.

Nu har aktien gått ner nästan 7% sedan toppen i augusti.

Stina Ehrensvärd säger att hon har sett en hel del osanningar spridas av anonyma konton på sociala medier, i samband med den ökade blankningen.

“Det var lite fåniga rykten som spreds för att pressa ner aktien”, säger hon.

VD Mattias Danielsson instämmer. För några veckor sedan läste han att de två grundarna skulle skiljas och ringde upp dem för att försäkra sig om att det inte fanns några planer på skilsmässa.

“Jag har inte läst någon blankningsrapport och då är det är svårt att dra slutsatser kring huruvida sådana här hittepå-saker hänger ihop med blankningarna. Men vi har definitivt sett konstiga rykten”, säger han.

Enligt Mattias Danielsson har de vanligaste argumenten från blankarhåll haft att göra med bolagets höga värdering och ökade lagernivåerna.

“Vi har varit väldigt tydliga med att lagerutbyggnaden var ett medvetet val för att säkra leverans och korta leveranstider”, berättar VD:n.

Afv Analys pekar också ut en sårbarhet i några av Yubicos äldre enheter som vanliga argument för blankning av aktien.

Brist i chip

Tidigare i höstas framkom en brist i chip tillverkade av Infineon som återfinns i några äldre versioner av Yubicos säkerhetsnyckel.

Bristen gjorde det möjligt att kopiera säkerhetsnyckeln, något som dock inte drabbade Yubicos kunder enligt Stina Ehrensvärd.

“Inte som kom till vår kännedom i alla fall. Det var mer av ett teoretiskt problem”, säger hon och berättar att problemet var åtgärdat redan innan det blev känt för allmänheten.

Vuxit i blixtfart

Cybersäkerhetsbolaget har vuxit i blixtfart. På åtta år har omsättningen gått från 142 Mkr till att röra sig mot 2,4 mrd kr för helåret 2024. Det motsvarar en genomsnittlig tillväxt om 42% årligen.

Framöver är det uttalade målet att ha en aningen långsammare tillväxt, i genomsnitt ska nettoomsättning växa med 25% per år.

“Vi ska också nå en lönsamhet på 20%, vilket vi har legat snäppet under de senaste kvartalen. Men jag tycker ändå att det är i linje med målet”, säger Mattias Danielsson och tillägger:

“Jag känner mig trygg.”

Läs mer:
Afv Analys – Yubico: Börsens nya darling

Aktierna där blankningen ökar mest: ”Ser det som en möjlighet”