Riksbanken
”Vi kan få för låg inflation – Riksbanken måste sänka räntan till veckan”
Amerikanska centralbanken Federal Reserve lämnade räntan oförändrad i veckan. Inför nästa veckas räntebesked är det många som hoppas på en första räntesänkning från Riksbanken.
“Inflationsutsikterna ser goda ut för Sverige och skulle nästan kunna leda till en lite för låg inflationsutveckling. Givet det måste Riksbanken sänka räntan nästa vecka”, säger Amanda Sundström, ränte-och valutastrateg på SEB, till Afv.
“Huvudvärken för Riksbanken är kronan”, säger hon och betonar att kronans utveckling utgör en risk för inflationsimpulser från omvärlden.
Att kronan skulle tappa mer i värde vid en sänkning tror inte Amanda Sundström kommer påverka på lång sikt.
“Tumregeln är att det behövs en stor kronförsvagning för att ge märkbara effekter på inflationen. Det är Riksbanken fullt medvetna om och eftersom ECB signalerat att de ska sänka i juni kan Riksbanken våga sig på en sänkning nu i maj”, säger hon.
Swedbanks chefsekonom Mattias Persson menar att Federal Reserves besked inte kommer påverka Riksbanken alls. Han menar att senaste kärninflationen på 2,9%, som är under Riksbankens prognos, visar att en sänkning måste till.
“I Sverige vet vi att penningpolitiken påverkar snabbt, kort och kraftigt. Detta eftersom vi har mycket skuld i hushållssektorn. BNP-utfallet senaste kvartalet var också negativt. Sverige checkar alla boxar på Riksbankens lista för att sänka nu”, säger han till Afv.
Billigare euro i jul
Mattias Persson lyfter fram att Sverige haft en svag ekonomisk utveckling och att arbetsmarknaden i Sverige försämrats jämfört med USA och EU-området. Kommer inte en sänkning nu riskerar inflationen att bli allt för låg, menar Swedbanks chefsekonom. Den svenska kronan tror han stärks först om några månader.
“Framåt jul kan vi se att kronan är runt 11,10-11,20 gentemot euron. Sen ska den stärkas nästa år givet att svensk ekonomi växer snabbare än andra länder”, säger Mattias Persson.
Swedbank tror att Riksbanken gör sänkningar om 25 punkter vid mötena i maj, november och december i år.
Handelsbankens chefsekonom Christina Nyman menar också att det kommer ske en räntesänkning nästa vecka.
“I vågskålen för en sänkning maj ligger senaste inflationssiffrorna, som är lägre än Riksbanken trodde”, säger hon till Affärsvärlden och fortsätter:
“I andra vågskålen ligger att kronan försvagats sedan mars, vilket är en oroande trend.”
Svagare arbetsmarknad
Christina Nyman menar att inflationsindikatorerna ändå väger tyngst, delvis för att Riksbanken inte direkt har ansvar för kronans kurs.
“Försvagningen på arbetsmarknaden och konjunkturen talar för det”, säger hon.
Handelsbanken bedömer att Riksbanken sänker räntan i maj, september och december i år.
Jesper Fjärstedt är makro- och valutaanalytiker på Danske Bank. Han menar att Fed-beskedet får påverkan på Riksbankens beslut nästa vecka, eftersom den svenska centralbanken själv anser att utländska centralbankers agerande också kan vara en risk mot den egna ränteprognosen. Danske Bank är en av få banker i Norden som inte tror att Riksbanken sänker räntan i maj, utan att första sänkningen kommer i juni.
“Det går att koppla ihop med svenska kronan, som försvagats kraftigt senaste halvåret. Jag är orolig för att marknaden skulle se en Riksbankssänkning nu som ett frikort för att sälja svenska kronor”, säger Jesper Fjärstedt till Afv och fortsätter:
“En svag krona skulle leda till importerad inflation på lång sikt och då tror jag att kronan biter dem i ändan ifall den kastas framför bussen nu. Vi ser inte riktigt vad Riksbanken har att vinna på att sänka före ECB”, säger han.
Räddningsplankan
Kronan handlas just nu nästan 4% svagare än Riksbankens senaste prognos från mars, vilket också är ett argument för att valutan skulle förvärras vid en maj-sänkning.
Fram till Riksbankens nästa möte i juni kommer det att komma två inflationssiffror och Riksbanken kommer se hur Federal Reserve och ECB resonerat, vilket ger en möjlighet att stoppa fallet i kronan i alla fall kortsiktigt, menar Danske Banks analytiker.
“Att inte sänka nästa vecka är den tydligaste potentiella räddningsplankan för kronan i närtid”, säger Jesper Fjärstedt och säger att växlingskursen gentemot euron skulle kunna röra sig till 11,20-11,30 ifall Riksbanken inte sänker räntan i maj.
Danske Bank ser sedan att Riksbanken sänker räntan i juni, september och december i år.
Riksbankens räntebesked kommer på onsdag.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.