”Vi gillar Microsoft”

Ni säger att er grej är att hitta impopulära bolag, men om ni är ensamma om att gilla ett bolag är det väl inte roligt?

– Poängen är att det blir billigare, man köper aktier som är på rea.

Men i värsta kan det bli rea på rea. Vad är tricket för att hitta bolagsaktier som kommer att gå upp?

– Ett sätt är att se på triggers, se om det är saker som kan förvandlas. Man får vara lite detektiv. Tänka mer långsiktigt än marknaden i stort. Till exempel så visste alla att Renault är en aktie där själva bilproduktionen är gratis. Men trots att det är troligt att aktien därför kommer att gå upp så är folk inte tålmodiga.

Ni gick in i Renault på en låg nivå. Ni verkar ha prickat rätt eftersom aktien steg kraftigt när Renault sålde en massa av sina Volvo-aktier. Tur eller skicklighet?

– En kombination. För oss handlar det om att spendera mycket tid med företagsledningen. Att förstå hur de känner för sin skuldsituation, vi förstod att de hade fokus på att kapa kostnader.

Något annat bolag som ni tycker att andra underskattar?

– Vi gillar till exempel Microsoft, Samsung och Parmalat. Det går mode i vilka bolag som marknaden gillar. Och det som marknaden gillar är det som styr vad analytikerna fokuserar på, så det behöver inte heller alltid ha rätt fokus. När man sitter i Stavanger behöver man inte följa modet.

Microsoft är ett väldigt genomlyst bolag, har ni ha sett något som andra missat?

– Vi tycker att fokus ligger på fel saker i Microsoft. Nu tittar många på hur det går med Windows och hur pc klarar sig mot i-pads. Många glömmer spelaffären samt affärssystem och annat som köps av storbolag. Vi tror att Microsoft borde vara lyckosamma inom det som ingår i området cloud. Om man lyssnar på vad de stora kunderna gillar så är det Microsofts cloud.

Och varför Samsung?

– Bolaget är väldigt missförstått och undervärderat. Det som vi tycker är fascinerande är deras förmåga att skala upp inom områdena halvledare och datorminnen, som svarar för en tredjedel av omsättningen. På dessa marknader sker nu ett teknikskifte med fokus på effektivitet. Men alla andra talar om teve och telefoner…

Parmalat är ju verkligen på rea. Vad får er att gilla det italienska mejeriet?

– Vi gillar det för att det är billigt. Ett av de billigaste mejerierna i världen. De flesta tror att man aldrig kommer att få se någon uppgång eftersom det inte hänt någonting på de senaste två åren. Men jag tror att aktien kan gå upp 50 procent på två års sikt.

Stjärnförvaltaren Filip Weintraub var hos er i nästan tio år, nu har han startat egen fond. Saknar ni honom?

– Ja. Jag saknar honom som en kollega, han är en suverän stockpicker, men sett ur ett prestationsperspektiv tror jag att vårt starka lag klarar sig bra ändå. Sedan han slutade i våras har fonden gått bätrre än index.

Vad väntar du av rapporterna?

– Jag tror på starka siffror. Världen förbättras. Jag tror att företagen kommer att snarare överraska positivt. Få bolag har vinstvarnat. Jag tror på att det blir okej, till okej plus.