Varning för bioteknikras

”Vissa svenska aktier är för högt värderade och har därför en betydande fallhöjd”, säger Stefan Wikholm, läkemedelsanalytiker på Handelsbanken.

De amerikanska bioteknikaktierna har gått osedvanligt bra på den amerikanska börsen, men bolagen är i dagsläget för högt värderade anser Barrons. Tidningen pekar också på att investerare flyttar sina investeringar från redan etablerade bolag till nya företag med antingen icke existerande eller enbart små vinster. Detta påminner om utvecklingen inom internetbranschen, hävdar Barrons.

Tidningen varnar därför för att bioteknikbranschen är högt exponerad och lätt kan falla om investerarna skulle dra sig ur. Ett sådant scenario innebär att även svenska bioteknikaktier kommer att dras med i ett eventuellt ras. Vad som händer på börserna i New York inom bioteknikbranschen avspeglas direkt i kurserna på Stockholmsbörsen.

”Vi har sagt i flera månader att den amerikanska biotekniksektorn varit för högt värderad. I Sverige har bioteknikaktierna gått bra, men vi anser att vissa aktier, dock inte hela sektorn, är för högt värderad”, säger Stefan Wikholm, läkemedelsanalytiker på Handelsbanken.

”Många säger att de amerikanska aktierna är högt värderade och därför borde de svenska värderas upp. Det är ett farligt resonemang, det är snarare så att amerikanska aktier borde värderas ned. De svenska placerarna skulle kunna sälja en del aktier och behålla en del”, säger han utan att vilja exemplifiera vilka aktier han tänker på, bortsett från Maxim som han anser i dagsläget är för lågt värderad.

Stefan Wikholm pekar på att flera svenska bioteknikaktier stigit ibland med flera 100 procent sedan årsskiftet, trots att de inte levererat några egentliga nyheter. Detta anser Stefan Wikholm inte är rimligt och ställer sig skeptisk till sådana aktier.

Stefan Wikholm tror inte att biotekniksektorn skulle kunna falla på samma utsträckning som IT-aktierna gjort i Sverige.

”En del av IT-bolagen har minskat med 80 till 90 procent i värde, men i och med att det finns faktiska värden i bioteknikbolagen utgår jag från att de inte kan falla i samma utsträckning. Jag tror dock att enstaka svenska bioteknikaktier skulle kunna falla markant om bioteknikaktierna i USA skulle börja rasa”, säger han.

Ulf Hillerbrand, läkemedelsanalytiker på Aragon, är dock inte lika skeptisk. Han tycker snarare att svenska bioteknikaktier är för lågt värderade.

”Tittar man på var företagen ligger i produktionsfasen och när man bedömer vad bolagen kan komma att tjäna framöver så är dagens värdering av dem för låg”, säger han och pekar på bolag som Maxim, Medivir och Oxigene.