Valutavinnarna blir börsraketer

Exportföretagens valutavinster från en svag krona kommer inte att upprepas i år. Men enligt en färsk valutaenkät spås inte kronan stärkas lika mycket som förväntat mot dollarn. Däremot tros euron tappa i värde. Av de globala jättarna är de med stor verksamhet i USA och liten i Europa vinnare. Atlas Copco, Electrolux, Securitas och Skanska hör till dem.
7 mars 2002 06:45

I fjol var alla svenska exportbolag vinnare när dollarn steg med i genomsnitt 13 procent och euron med 10 procent mot kronan enligt Riksbankens beräkningar. Det räddade många exporterande storföretag som annars hade tvingats redovisa vinsttapp. För bolag som Atlas Copco, Sandvik, Scania, SKF och SSAB svarade valutavinsterna för över en tiondel av resultatet.

Inför 2003 var förväntningarna att valutaluften skulle pysa ut. En fundamentalt undervärderad krona och en växande opinion för en svensk EMU-anslutning skulle stärka den svenska valutan, sänka bolagens internationella konkurrenskraft och därmed exportbolagens resultat. Men enligt onsdagens färska valutagallup, som Prospera på kvartalsbasis gör åt Riksbanken, så tror i alla fall penningmarknadens aktörer att kronan på ett års sikt visserligen kommer att stärkas mot dollarn, men mindre kraftigt än de trodde tidigare.

Dessutom gjordes undersökningen före förra veckans regn av positiva amerikanska konjunktursignaler med kraftigt uppreviderade BNP-siffror, muntra tongångar från amerikanska centralbankschefen Alan Greenspan och en uppseendeväckande stark ökning av inköpschefernas förväntningar. Tillsammans kan de förväntas sätta press på dollarn uppåt.

En valuta där experterna har sänkt sina förväntningar om framtiden är den nya europeiska valutan euro. I november låg prognosen på 9,20 kronor på 12 månaders sikt. I februarienkäten är gissningen 8,87 kronor mot dagsnoteringen på 9,01 kronor.

Hittills har de flesta valutakänsliga bolag gått starkt på årets börs. Men får valutaexperterna rätt, att dollarn förblir hyfsat stark och euron vekare, så kommer det att kräva större urskiljning i valet av aktier framöver. Bolagen med tonvikt på USA kommer att öka vinsterna i snabbare takt än de som är beroende av den europeiska marknaden.

Av de stora bolagen på Stockholmsbörsen toppar Gambro USA-exponeringen. Tillsammans med Atlas Copco har de över hälften av försäljningen i Nordamerika och mindre än en tredjedel i Europa. Sparbolaget Skandia tillhör också dem som har större försäljning i Nordamerika än i Europa. Alla tre bolagens verksamheter är till stor del tjänsteproducerande och valutavinsten decimeras till själva omräkningen av resultatet till kronor.

Andra bolag med stor försäljning i Nordamerika men där Europa fortfarande står för en större andel är Electrolux, Securitas och Skanska. Samtliga har gått strakt på börsen.

Av de stora valutavinnarna från i fjol har Holmen och Scania nästan all sin omsättning i Europa och är de stora förlorarna på en svag euro. Holmen kompenseras av att priserna till viss del sätts i dollar och aktien har precis som övriga konjunkturkänsliga skogsbolag varit en bra placering den senaste tiden. Ur valutasynpunkt ser det dock kämpigare ut framöver.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.