Cherry
Utmanare med potential
Bra har det även gått för utmanaren Cherry, hemmahörande på Aktietorget. Aktien köprekommenderades i början av året då vi såg en uppsida i ökad aktivitet inom nätspel. Det är också inom detta segment som Cherry växer.
Övrig verksamhet är restaurangkasino. Denna del är den tidigare grunden i bolaget och en stabil kassako. I Cherry ingår spelutvecklaren Yggdrasil, en konkurrent till den mycket framgångsrika spelutvecklaren Net Ent. Eftersom speloperatörerna söker alternativ har samarbeten knutits i rask takt.
Cherry har hittills i år ökat sina intäkter med 35 procent. Nätkasino växer snabbare, under andra kvartalet med 61 procent. Det är snabbast i branschen.
Hittills har bolaget uppvisat en svag lönsamhet, men med ökade intäkter och inga större kostnadsökningar i sikte kan vi se en klar förbättring relativt snart. Hänsyn ska också tas till att det förvärvade Almor Holding, med aktiva kunder inom onlinekasino på den tyska marknaden, kommer att ingå i räkenskaperna under andra halvåret. Under årets första halvår uppgick Almors rörelsevinst till runt 10 miljoner.
Cherry redovisade en förlust på 14 miljoner kronor under samma period.
Vår värdering av Cherry har visat sig vara alltför försiktig. Då nätspel numera utgör merparten av försäljningen och närmar sig lönsamhet är en jämförelse med spelbolag som Betsson och Unibet nu relevant. Det höjer värdet på Cherry kraftigt till närmare 1,5 miljarder kronor, vilket ska jämföras med dagens värdering på runt 700 miljoner kronor. Då är den fulla potentialen i Yggdrasil inte fullt ut medräknad. Hänsyn tas heller inte till förvärv som kan tillkomma. Köprekommendationen upprepas och riktkursen justeras upp till 65 kronor.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.