Emissionsguiden
Två nya flaggor i S2Medicals företrädesemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om S2Medicals företrädesemission av aktier som kan tillföra medicinteknikbolaget 11,5 Mkr före emissionskostnader.
I samband med det hissade vi en flagga för “Kapitalbehov i trängt läge”. Vi lyfte även fram att emissionskostnaderna inte framgick, men att bolagets vice VD Mårten Skog senare uppskattade dessa till drygt 2% av emissionsbeloppet, motsvarande 250 000 kr.
Efter en genomgång av bolagets memorandum reser Emissionsguiden ytterligare två flaggor.
Nyckelpersoners investering
Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.
Ingen i S2Medicals styrelse eller ledning har meddelat sin avsikt att gå in som teckningsåtagare. Insynsägandet inför emissionen är också lågt, motsvarande 3,5% av aktierna (300 000 kr) och utgörs i princip endast av Mårten Skog och VD Petter Sivlér via bolaget SivlerSkog Group AB. Det kan jämföras med S2Medicals totala lönekostnad om 2,28 Mkr för Sivlér och Skog för räkenskapsåret 2023.
Avsaknaden av åtaganden från från styrelse och ledning föranleder en flagga.
“Nyckelpersonerna i bolagets ledning, inklusive jag själv och Mårten, har gått igenom en tuff rekonstruktion under 2023, vilket har inneburit att vi fått avstå en del av våra löner nu under 2024. Vi har stort förtroende för bolaget, men saknar för närvarande de ekonomiska medel som krävs för att kunna garantera deltagande i emissionen. Vi hoppas dock fortfarande på att kunna delta. Jag vill också understryka att vi (jag och Mårten) för närvarande har ett relativt stort antal röster i bolaget, motsvarande drygt 20% av alla röster”, meddelar Petter Sivlér.
Bristfällig information
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna uppgår till har varken framgått av bolagets PM eller memorandum. Vi friade tidigare från flaggan i samband med att vice VD:n uppskattade emissionskostnaden per mejl. Men det finns ingen anledning utesluta kostnaderna från memorandumet.
Investerare ska inte behöva kontakta bolaget för att ta reda på dessa uppgifter.
“Vi vill klargöra att vi inte använder en extern rådgivare för att genomföra kapitalanskaffningen och ordna med garantier. Detta innebär att vi kan spara betydande summor, eftersom vi endast behöver täcka kostnader för emissionsinstitutet och liknande tjänster. På så sätt kan vi minska emissionskostnaderna med flera miljoner”, kommenterar Petter Sivlér.
Efter publicering har bolaget återkommit till Afv om att de uppdaterat sitt memorandum med följande mening:
Vi uppskattar att kostnaden för emissionen kommer att understiga 250 000 SEK, motsvarande dryga 2% av emissionsbeloppet. Majoriteten av kostnader består av kostnader för emissionsinstitut och avgifter till Euro Clear och Nasdaq.
Teckningsperioden löper mellan idag, den 3 september och 17 september. Utfallet förväntas publiceras den 18 september. I skrivande stund handlas en S2Medical-aktie till 0,026 kr – 30% över teckningskursen om 0,02 kronor.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras.
Läs även:
En flagga i S2Medicals företrädesemission
Emissionsguiden inleder bevakning av S2Medicals företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.