Emissionsguiden
Två flaggor i Freemelts företrädesemission
Freemelt Holding har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 104,5 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 11,4 Mkr vilket motsvarar 10,9% av emissionsbeloppet.
Emissionslikviden ska användas till industrialisering/kommersialisering av bolagets 3D-skrivare och tillhörande tjänster, “allmänna bolagsändamål” samt återbetalning av brygglån.
Emissionsguiden hissar två flaggor för emissionen.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Freemelt ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott relativt omgående. Att bolaget tagit upp ett brygglån inför emissionen stärker den bilden.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Freemelt har mottagit garantiåtaganden på 60 Mkr (57,4% av emissionen), uppdelat på en så kallad primär teckningsgaranti på 10 Mkr och en sekundär teckningsgaranti på 50 Mkr. Bolaget har inte kommunicerat vad skillnaden mellan dessa åtaganden är. Både den primära och sekundära teckningsgarantin avser bottengaranti vilket leder till en flagga.
Garantiersättningen är 12% på det garanterade beloppet, att betalas ut i form av units inom den primära teckningsgarantin, respektive kontant inom den sekundära teckningsgaranti. Ersättningen sticker inte ut som särskilt hög.
Bolagets VD Daniel Gidlund kommenterar:
“Freemelts största ägare Stiftelsen Industrifonden väljer att öka sitt ägande. Detta eftersom de utöver att ta sin pro rata-andel uttryckligen vill ha sin garantiersättning i units. Ägandet kan dessutom öka ytterligare om de allokeras aktier via sitt garantiåtagande.”
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt omkring den 4 februari.
Läs även:
Stiftelsen Industrifonden i bräschen för Freemelts nyemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.