Fastighet Emissionsguiden
Två flaggor i Flemings företrädesemission
Fleming Properties har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra fastighetsbolaget 292 Mkr brutto.
Kapitalanskaffningens motiv är främst att minska skuldsättningen för att uppnå sänkt belåningsgrad och lägre finansiella kostnader.
Parallellt med emissionen har Fleming kommit överens med sin tyska bank om att förlänga löptiden på ett lån om 52 MEUR till januari 2027.
I en analys i vintras pekade Affärsvärlden ut refinansiering 2024 som en huvudvärk för Fleming att adressera.
Emissionsguiden hissar två flaggor för emissionen.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Fleming har mottagit garantiåtaganden på 90 Mkr (30,9% av emissionen). Det handlar om bottengaranti vilket leder till en flagga. Det är dock förmildrande att åtagandena kommer från befintliga ägare samt att ersättningen är relativt låga 6% av garanterat belopp, att betalas i kontanter.
Fleming Properties VD John Malmström kommenterar:
“Vi önskar addera till förmildrande omständigheter att bolaget även erhållit teckningsåtaganden från befintliga aktieägare, uppgåendes till ca 140 Mkr motsvarandes ca 48% av emissionen. Således är emissionen säkerställd till ca 79% vilket är tillräckligt för att kunna genomföra amorteringen.”
BRISTFÄLLIG INFORMATION
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna väntas uppgå till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden.
John Malmström uppger i linje med Flemings pressmeddelande att fullständiga villkor kommer att framgå av prospektet. Det publiceras den 5 juni, fem dagar innan teckningsperioden startar.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med detta.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.