Tuffa tider kan vänta investmentbankerna

Trots några megaaffärer i oktober – bland annat bryggerijätten Inbevs köp av den nästa största jätten SAB Miller för 104 miljarder dollar – skapar frånvaron av mindre samgåenden en oro att marknaden ska falla ihop.

Den stora nedgången i transaktioner är en alarmklocka för investmentbanker, vars affärsmodell bygger på mindre affärer snarare än rubrikskapande multimiljardförvärv.

– Ingen vill vara den som påstår att boomen är över, men minskningen är oroande och alla i branschen är paranoida inför nästa år, säger en högt uppsatt bankchef på Wall Street med 20 års erfarenhet till FT.

Vid en ytlig betraktelse ser oktobersiffrorna bra ut. Sammanlagt aviserades samgåenden och förvärv (M&A) för 514 miljarder dollar, den femte mest penningstinna månaden i M&A-historien, enligt data från Thomson Reuters. Inräknat läkemedelsjätten Pfizers propåer att köpa konkurrenten Allergan kan månaden rent av slå rekordet på 530 miljarder dollar som sattes i juni.

Men antalet transaktioner var bara 2 177, nära 40 procent längre än snittet för januari-september. Senast siffrorna var så låga i oktober var 1996.

När väl megaaffärerna sjunker undan kan scenariot förändras dramatiskt, varnar en bankchef som inte ville nämnas vid namn eftersom han, enligt FT, inte vill vara den som sade att förvärvsboomen är över.