Emissionsguiden
Tre flaggor i Sprint Biosciences nyemission
Sprint Bioscience har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 31,7 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 5,8 Mkr vilket motsvarar 18,3% av emissionsbeloppet, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
Emissionslikviden ska användas till att fortsätta utvecklingen och utöka portföljen av bolagets prekliniska läkemedelsprogram.
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen.
HÖG EMISSIONSKOSTNAD
Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
Sprint Bioscience räknar med att emissionen kostar som mest 5,8 Mkr. Det motsvarar 18,3% av emissionsbeloppet och är högt nog för att en flagga ska hissas.
Bolagets VD Johan Emilsson kommenterar:
“18% av emissionsbeloppet är ett betydande belopp, som mest 5,8 Mkr, men ett marknadsmässigt pris för den här typen av transaktion.”
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Sprint Bioscience har mottagit garantiåtaganden på 18,9 Mkr (59,5% av emissionen). Det handlar om bottengaranti vilket leder till en flagga. Till garanterna utgår en ersättning på garanterat belopp om 14% kontant eller 17% i aktier.
Johan Emilsson kommenterar:
“Att vi har en bottengaranti är egentligen semantiskt. Tillsammans med teckningsåtaganden är emissionen garanterad till 73,9%, så man kan säga att vi genomför en fullt garanterad emission på 23,4 Mkr, med möjlighet att öka till 31,7 Mkr. De pengar vi vet att vi får in tar oss dit vi vill, men vi är optimistiska om att emissionen blir vältecknad.”
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan Sprint Bioscience presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i som lägst 0,663 kr. Det är så pass nära teckningskursen 0,66 kr att en flagga hissas. I skrivande står aktien i 0,69 kr.
Johan Emilsson kommenterar:
“Teckningskursen är satt utifrån marknadens förutsättningar och det styrelsen bedömer vara en lämplig nivå. Vi gör emissionen trots att vi ser framför oss ett mycket positivt nyhetsflöde eftersom vi behöver en starkare förhandlingsposition med potentiella partners i pågående dialoger.”
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt omkring den 4 april.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Sprint Biosciences nyemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.