Emissionsguiden
Tre flaggor i Mantex företrädesemission
Mantex har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra industriteknikbolaget 37,4 Mkr brutto.
Kapitalanskaffningens motiv är att fortsätta utveckla och producera produkten Biomass Analyzer och säkra rörelsekapital. Biomass Analyzer är en röntgenbaserad maskin som analyserar fukthalt, askhalt och energiinnehåll i biomassa.
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Mantex ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott inom en väldigt snar framtid. Att bolaget tagit upp ett brygglån inför emissionen stärker den bilden.
Mantex VD Max Gerger kommenterar:
“Finns inte så mycket att tillägga till denna punkt. Det är ett relativt trångt läge men med likviden från företrädesemissionen finansieras bolaget framåt för att kunna fortsätta utvecklingen och täcka de löpande kostnaderna.”
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Mantex har mottagit garantiåtaganden på 22,8 Mkr (60,8% av emissionen). 19,2 Mkr av detta avser bottengaranti vilket leder till en flagga. Bottengaranterna ersätts med 15% kontant eller 20% i units, på det garanterade beloppet.
Max Gerger kommenterar:
“Detta garantiupplägg med bottengarantier säkerställer att tillräcklig emissionsvolym kommer in för att ta bolaget framåt. Kompletterande teckningsförbindelser och top-down-garantier visar på stöd från större aktieägare/styrelse och ledning. Jämfört med liknande transaktioner på marknaden inom samma segment är vår bedömning att garantiupplägget och garantiersättningen är högst marknadsmässigt.”
BRISTFÄLLIG INFORMATION
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna väntas uppgå till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden. Om samtliga garanter väljer att få sin ersättning kontant blir Mantex kostnad för detta 2,9 Mkr.
Max Gerger kommenterar:
“Fullständiga emissionskostnader med mera kommer framgå i prospektet som kommer publiceras i innan teckningsperiodens början.”
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Mantex företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.