Emissionsguiden
Tre flaggor i Irisitys företrädesemission
Irisity har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 21,1 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 1 Mkr vilket motsvarar 4,7% av emissionsbeloppet.
Kapitalet ska användas till att återbetala nyttjad del av en kreditfacilitet (upp till 15 Mkr) samt till rörelsekapital (minst 5 Mkr).
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen och har inte fått återkoppling från Irisity på förfrågan att kommentera.
Feltänkt finansiering
Vad som är rimlig eller fel sorts finansiering är en bedömning från fall till fall. Ofta är det fel finansiering när en nyemission är alldeles för liten för att räcka en meningsfull tid. Det är också ofta fel om det är osedvanligt krångliga villkor. Det kan också handla om att fel slags värdepapper emitteras. Exempelvis när bolag utan stabil lönsamhet emitterar konvertibler eller preferensaktier.
Upp till 15 Mkr av emissionslikviden går till att återbetala nyttjad del av en kreditfacilitet från bolagets huvudägare Stockhorn Capital. Huruvida Irisity klarar sig utan ytterligare likviditetstillskott en meningsfull tid är osäkert.
Det kommer i hög grad bero på bolagets förmåga att få upp försäljningstakten och få betalt av kunderna i rimlig tid. Det senare har varit ett problem för bolaget i närtid, vilket lett till ansträngd likviditet.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Irisity ser ut att vara i behov av en kapitalinjektion inom en väldigt snar framtid.
Aktien handlas till/under teckningskurs
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan Irisity presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i som lägst 0,315 kr. Teckningskursen är 0,40 kr per aktie. I skrivande står aktien i 0,374 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt memorandum omkring den 13 maj.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Irisitys företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.