Emissionsguiden
Tre flaggor i Attanas företrädesemission
Attana har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra bioteknikbolaget 25,8 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 3,5 Mkr vilket motsvarar 13,5% av emissionsbeloppet, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
Emissionslikviden ska användas till att betala tillbaka ett lån, ta fram nya immunitetstester, genomföra kommersiella aktiviteter i Europa samt till rörelsekapital.
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen och har inte fått återkoppling från Attana på förfrågan att kommentera.
STOR RABATT (INITIALT)
Stor rabatt vid riktad emission är en klar varningssignal. Men även vid företrädesemission så visar det på stor ovilja från garanter och/eller befintliga storägare att ställa upp.
Teckningskursen är satt till 0,06 kr per unit, motsvarande 0,015 kr per aktie. Det innebär en rabatt på höga 42,3% (TERP) kontra aktiekursen innan villkoren publicerades. Utöver fyra aktier innehåller varje unit även två teckningsoptioner av serie TO 2 och två stycken av serie TO 3. Teckningskurs för TO 2 och TO 3 fastställs senare och teckning sker i juni 2025 respektive december 2025.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Attana ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott kring årsskiftet.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Attana har mottagit garantiåtaganden på 10,2 Mkr (39,4% av emissionen). Av detta avser 7,2 Mkr bottengaranti vilket leder till en flagga. Garanternas ersättning är därtill hög. Ersättningen i toppgarantin är 18% av garanterat belopp kontant eller 23% i units. I bottengarantin gäller 15% kontant eller 20% i units.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Attanas företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.