Sven-Olof Johansson om portföljen: Ett spel på ökade metallpriser

AI-yran har dragit in över börsen och in i Fastpartners senaste VD-ord. Något som gick få förbi på X och Sven-Olof Johansson konstaterar att AI ger “enorma rationaliseringsmöjligheter”.

Hans bedömning är att kontorsytor kommer minska i takt med att bolag behöver färre tjänstemän och konsulter på grund av AI. Även om det inte är något fastighetsveteranen oroas över just nu.

“I dag så är det ett rent konjunkturellt fenomen att vakanserna ökar lite försiktigt”, säger Johansson.

Samtidigt har Fastpartner inte drabbas särskilt hårt.

“Vi har ju klarat oss ganska bra så här långt. Det är för att vi har haft en duration på hyresavtalen som gör att inga av de större avtalen faller ut under den här perioden. Det börjar spira lite optimism igen bland vissa av våra hyresgäster.”

“MINDRE FÖRETAG FÅR PROBLEM”

Det är ett fåtal av Fastpartners kunder som gått i konkurs, enligt Johansson.

“Men det är fortfarande lite besvärligt. Många har bekymmer med den uppskjutna skatten som man fick på arbetsgivaravgifter och bolagsskatter under pandemin, som ska börja betalas nu. Där har massor med mindre företag problem.”

Sven-Olof Johansson säger att fastigheter i de centrala lägena är lätta att hyra ut men att det är lite kärvare i Frösunda i norra Stockholm. Johansson säger att deras kunder har långa hyreskontrakt, varpå de inte drabbas av att intresset är lägre.

Sett till siffrorna för fjärde kvartalet så mer än dubblas Fastpartners förvaltningsresultat jämfört med för ett år sen: 171,8 Mkr.

Fastpartners mål att i slutet av år 2025 uppnå ett på årsbasis rullande förvaltningsresultat om 1,1 mdr kr.

“En ren ränteeffekt”, konstaterar fastighetsveteranen som gör bedömningen att Riksbanken kommer fortsätta sänka räntan till 1,5% under året.

“HADE KUNNAT HÖJA UTDELNINGEN MER”

I ordinarie utdelning föreslås 1,10 kr per A-aktie (1,00) samt en oförändrad utdelning på 5,00 kr per D-aktie (5,00).

“Vi har säkrat ett bra cashflow för hela nästa år. Vi har kontroll på ränteutvecklingen och vi har gjort en del ränteswappar, de har blivit billiga nu. Vi har sagt att vi ska dela ut minst en tredjedel av förvaltningsresultatet och vi delar ut faktiskt mindre än det. Vi hade kunnat höja mera.”

Hur kommer det sig att ni inte gör det?
“Jag tycker det är lagom med 10% ökning. Det ska inte sticka ut för mycket tycker jag. Det gör att det kanske finns utrymme även framåt.”

Sven-Olof Johansson tycker bolaget har bra finansieringsmöjligheter att göra affärer när de dyker upp.

Ser du att det finns gott om bra affärsmöjligheter just nu?

“Nej, det gör det inte. Det tycker jag inte”, säger Sven-Olof Johansson och fortsätter:

“Jag tycker att yielderna är för låga. Man får inte ersättning för risken.”

Istället tycker Johansson att det är bättre att lägga pengarna på att rusta upp och jobba med befintlig fastighetsportfölj.

“Vill gå in i andra sektorer”

Sven-Olof Johansson är klart största ägare i Fastpartner och äger knappt 69% av bolaget. Men i sin egna privata aktieportföljen har han också börjat bygga upp en liten position i Fredrik Lundbergs Hufvudstaden. Enligt Holdings införskaffades 50 000 aktier i december.

“Jag tycker de är billiga.”

Men i Neobo har Sven-Olof Johansson istället sålt 1,8 miljoner aktier, även om han har 5,5 miljoner aktier kvar.

“Jag har velat dra ner fastighetsexponeringen och gå in i andra sektorer istället.”

Där Boliden och SCA är de aktier Johansson ökat mest i den senaste tiden.

I Boliden har han, enligt Holdings, ökat innehavet med 100 000 till 315 000 aktier. Utöver det uppger Johansson att han har mer Boliden i en privat portfölj.

“Boliden är ett spel på ökade metallpriser. De hålls uppe som en funktion av man börjar fundera över en återuppbyggnad i Ukraina och den efterfrågeökning som du kan få därifrån. Sen tycker jag rent generellt att metallpriserna har hållit uppe bra samtidigt som du har haft en ganska bra utveckling för dollarn”, säger Sven-Olof Johansson.

I SCA äger han sen 29 januari över 1 miljon aktier. SCA:s aktie tycker Johansson har varit väl nedtryckt, samtidigt som det varit en brist på sågade trävaror och timmer.

“Där har SCA en liten fördel att de har mycket egen skog. Även där finns ett återbyggnads-skede. Det är väldigt mycket träkonstruktioner som du behöver när du ska återuppbygga ett land. Även om det inte var tanken i mitt fall bakom SCA.”

Men det kanske gör att du håller det nu?

“Ja, jag tycker det är ett bra bolag och billigt. Jag har köpt lite Stora (Enso, reds. anm.) också i dag.”

Sven-Olof Johanssons innehav

Eftersom alla Sven-Olof Johanssons innehav inte visas hos ägardatabasen Holdings är listan ofullständig. Datan är hämtad 13 februari.