Stora Enso ser ingen vändning

Det är en Jukka Härmälä med mörka VD-glasögon som målar upp bilden av ett lika mörkt andra halvår för papperskoncernen Stora Enso. Bolaget tror visserligen att den ekonomiska nedgången i USA kan ha nått full styrka men prognoserna har justerats ned i Europa och efterfrågan har saktat in. På det hela taget spår skogsbolaget att svag utveckling och att prispressen för alla papperssorter och sågade trävaror kommer att fortsätta även under andra halvåret.

Massapriset har den senaste tiden sjunkit kraftigt och börjat närma sig tillverkarnas smärtgräns för lönsam produktion. Någon snar uppgång ser inte Stora Enso. Bolaget skriver att lagren för massa och bestruket finpapper visserligen har dragits ned men att det fortfarande kommer att ta flera månader innan det blir någon uppgång i efterfrågan.

Den svaga marknaden kommer att fortsätta att kräva kapacitetskontroll och Stora Enso skriver att de kommer att dra sitt strå till stacken där så är lämpligt.

Alla de stora produktområdena fin-, magasin- och tidningspapper samt förpackningskartong visade upp sjunkande resultat i det andra kvartalet jämfört med det första. Koncernen redovisade ett resultat före skatt på 239 miljoner euro mot 430 miljoner euro första kvartalet. Omsättningen backade inte lika mycket och blev 3,4 miljarder euro jämfört med 3,6 miljarder euro första kvartalet.

Största tappet stod den massaberoende finpappersverksamheten för. Prispressen har varit hård, resultatet halverades och omsättning sjönk med 12 procent. Någon ljusning de kommande sex månaderna ser inte bolaget.

Osäkerheten om konjunkturen och den minskande annonsmarknaden har också slagit hårt mot produktområdet magasinpapper och speciellt bestrukna kvaliteter. Det gäller i synnerhet den amerikanska verksamheten. Området tappade en tredjedel av resultatet och omsättningen sjönk med 7 procent. Framtiden ser dyster ut. Den svaga marknaden tillsammans med ny tillverkningskapacitet kommer att öka trycket på priserna ytterligare skriver bolaget.

Tidningspapper och förpackningsmaterial klarade sig något bättre. Omsättningen var i stort oförändrade och rörelseresultaten sjönk bara med 6 respektive 22 procent.

Integrationen av förvärvade Consolidated Papers med Stora Ensos fabrik i Port Hawkesbury i Nova Scotia och dess nordamerikanska marknadsföringsorganisation går långsammare än vad som tidigare har utlovats. De första sex månaderna uppnåddes synergier på 40 miljoner euro. Såvida inte efterfrågan betydligt förbättras i Nordamerika under andra halvåret ser det uppsatta målet om synergier på 90 miljoner euro svårt ut att nå 2001, skriver bolaget i rapporten.

På grund av en svag efterfrågan och höga energikostnader gjorde den nordamerikanska verksamheten en förlust på 3 miljoner dollar före goodwillavskrivningar första halvåret jämfört med en pro forma vinst på 87 miljoner dollar samma period i fjol.

Det finska ledargarnityret blir allt mer markerat då Storaveteranen Ingvar Peterson med ansvar för finans och IT går i pension vid 60 års ålder. Hans uppgifter tas över av bolagets ekonom- och juridikichef Esko Mäkäläinen.

Aktiemarknaden tog emot rapporten genom att sänka Stora Enso med 3 procent. Någon större effekt på Holmen, Assidomän eller SCA som rapporter imorgon fick inte rapporten.