”Spararna har börjat tvivla på techjättarna och AI-racet”

“Den stora frågan är om det här blir kvartalet då AI-investeringarna har börjat löna sig. Föregående kvartal var lite av ett wake up-call för marknaden, när det i några av techjättarnas rapporter blev tydligt att AI-investeringarna kostar mer än de smakar här och nu. Det kan alltså dröja innan avkastningen på AI-racet verkligen kommer”, säger Frida Bratt.

Hon säger vidare att inför rapporterna är ribban inte lika spänd som den varit inför tidigare kvartalsrapporter, Nvidia eventuellt undantagen.

“Även om flera av de stora jättarna hämtat sig efter techraset i slutet av juli och början av augusti, så har Mag7-bolagen som grupp gått svagare än S&P500.”

Hon konstaterar också att en hel del privatsparare har sålt senaste veckorna.

“Privatspararna tycks åtminstone delvis ha börjat tvivla på techjättarna och AI-racet. Techfonder med Mag7-bolagen som stora innehav har sålts av i hög utsträckning bland Nordnets kunder de senaste månaderna, och Nvidia, Tesla, Apple och Amazon har faktiskt nettosålts inför rapportperioden (hittills i oktober). Det är ett trendbrott, särskilt när det gäller Nvidia”, säger Bratt.

Hon utvecklar. “Spararna tror på Nvidia, men det faktum att man ändå säljer av efter rusningen visar ändå på viss osäkerhet om uppgången kan fortsätta i närtid. Aktieägare bör hålla ett öga på hur Nvidias kunder, det vill säga de andra techjättarna, rapporterar kommande veckor. Det kommer säga en hel del om efterfrågan och AI-hajpens fortsatta existens. Förväntningarna är att både Nvidia och särskilt Microsoft kommer att se fortsatt stark efterfrågan och vinsttillväxt.”