Skanditek in i Turkiet

– Bakgrunden är mycket enkel. Harald Lundén, som vi har jobbat med i drygt 15 år, var en gång i tiden mäklare på Carnegie. Sedan startade han en egen firma, Harald Lundén fondkommission. Han var specialiserad på att sälja nordiska aktier till framför allt engelska och amerikanska institutioner, som gärna ville ha en lokal mäklare. Det var en väldigt framgångsrik verksamhet. Han drev den i över tio år. Sedan tjänade han 5 miljarder på nytt och då startade vi den här hedgefonden som han driver idag. Och nu har vi träffat en väldigt duktig man från Turkiet som vill göra samma sak som Harald gjorde en gång i tiden, men på den turkiska marknaden. Och då tänkte vi att, det där kan ju faktiskt vi, och vi kan hjälpa honom att komma igång med det.

Vad är det för firma ni har köpt?
– Den grundades för cirka tio år sedan, var inte lönsam och har nästan bara jobbat med inhemska kunder.

Hur ser den turkiska marknaden ut?
– Turkiet är en ganska ung aktiemarknad och det är väldigt mycket handel. Man måste ha licens för att få bedriva aktiemäkleri, det finns ungefär 100 mäklarfirmor och nästan alla lokala mäklarfirmorna går med förlust. Utom de som är bankanknutna. De allra flesta har blivit uppköpta av utländska banker under de senaste åren. Så det finns definitivt utrymme för en lokalt förankrad firma som jobbar mot utländska kunder.

Vad tror du, kommer det att bli en bra affär?
– Det tror jag. A och O när man startar en verksamhet är att man ska hålla sig till sin affärsmodell. Vi kommer att jobba med att sälja turkiska aktier till internationella kunder. Men på sikt kanske vi utökar och börjar erbjuda även andra finansiella tjänster.

Jag måste ändå säga att det var en oväntad investering.
– Den är ju lite udda, jag vet det. När vi träffade den turkiska Finansinspektionen sa de att vi var de första skandinaver de träffat. Å andra sidan är det på den här typen av exotiska marknader som man kan tillföra något om man gör det på ett strukturerat sätt.

Men det här sker i samarbete med Harald Lundén?
– Vi äger 20 procent i H Lundén Kapitalförvaltning och Skanditek och H Lundén Kapitalförvaltning har investerat 13 procent vardera.

Hur mycket påverkas den turkiska börsen av oron i Mellanöstern?
– Jag talade med dem för bara några dagar sedan, och de verkar marginellt oroade. Men börsen är däremot väldigt beroende av internationellt kapitalflöde. Skulle riskbenägenheten minska kommer den turkiska marknaden få väldigt mycket stryk. Nu är jag inte så oroad över det. Det här är ingen investering på kort sikt. Det tar fem tio år att bygga ett riktigt företag.

På tal om något helt annat, vad tror du om Stockholmsbörsen?
– Det kommer mycket blandad statistik, det är ingen tvekan om det. Och det har varit en väldig nervositet under våren. Vi har haft en lång, positiv konjunktur och räntecykel. Men i USA har det definitivt vänt.

Är börsen attraktivt värderad?
– Jag tycker fortfarande att börsen ser riktigt intressant ut men man ska vara medveten om att det finns många trender som vänt. Jag tycker att man ska vara försiktig.

Vilka faktorer kommer framför allt att påverka börsen?
– Vinstnivåerna i bolagen och räntenivån.