Skadan redan skedd i Haldex

För ett drygt år sedan lade ZF bud på Haldex. Bolagets vd Stefan Sommer meddelade då att de avsåg investera upp till 5 miljarder kronor i Haldex under de kommande fem åren, om bolaget gick segrande ur den pågående budstriden.

Det gjorde de inte. Deras bud på 120 kronor övertrumfades av Knorr-Bremses bud på 125.

Budgivarna var av hela olika kaliber. Haldex bromsar var det som jättekoncernen ZF saknade i sitt utbud. ZF Friedrichshafen är en jättekoncern, med distributionsnät i hela världen. Det tillsammans med ZF:s finansiella muskler hade sannolikt bidragit till att ge Haldex en lukrativ framtid.

Knorr-Bremse är en konkurrent till Haldex. En mindre spelare med verksamhet som i huvudsak överlappar Haldex egen verksamhet. Det gjorde att styrelsen i Haldex rekommenderade ZF:s bud, trots att det var lägre. Risken var nämligen stor att Knorr-Bremses bud skulle stoppas av konkurrensmyndigheterna.

Samma sak som styrelsen konstaterade då, konstaterade europeiska och amerikanska myndigheter i somras. Det resulterade i att Knorr-Bremse i morse drog tillbaka sitt bud.

Det är i sig ett positivt besked för Haldex, men mycket av skadan är redan skedd. Bolaget har tappat tempo och lagt mycket energi på sådant som inte driver affären framåt.

Dessutom har ZF, som skulle hjälpa Haldex in i framtiden, sagt att de inte vill lägga nytt bud på bolaget. Situationen blir inte bättre av att ZF inlett ett samarbete med Haldex konkurrent Wabco.

Både Knorr-Bremse, ägare till knappt 15 procent av Haldex-aktierna, och ZF, ägare till 20 procent av aktierna, säger att de ska kvarstå som ägare. Den som har mer än tio procent av aktierna kan kräva både utdelningar och extra stämmor. Ett exempel på stökig minoritetsägare har vi sett i fallet Axis. Man kan bara hålla tummarna för att Haldex företagsledning nu ges tid att sköta sitt jobb.