SHB tror på Astra Zenecas orala preparat – upprepar långsiktigt köpråd med 60 procent uppsida

“Vår hypotes är att 2025 kommer att vara året då AZD0780, en oral PCSK9-hämmare för hjärt-kärlsjukdomspatienter där vi förväntar oss fas IIb-data inom kort, kommer att visa sig vara en av de mest förbisedda tillgångarna inom läkemedelsutvecklingen. Hjärtsjukdomar kvarstår som den vanligaste dödsorsaken, och PCSK9 har stöd från flera studier kring hjärt-kärlsjukdomar”, skriver banken i ett marknadsbrev.

Under 2025 kommer det vara ett förnyat fokus på Astra Zenecas forskningsportfölj. Många av analytikernas frågor till bolaget rör cancerpreparatet Dato-DXd. “Även om 2025 sannolikt blir året då Dato-DXd faktiskt lanseras, har vi mot bakgrund av vinstdelningen med japanska partnern Daiichi Sankyo inte sett det som den stora värdedrivaren för aktien”, skriver banken.

Vidare konstaterar Handelsbanken att värderingen av Astra Zeneca är nära tioårslägsta i absoluta termer. Aktien handlas till P/E 14x, vilket kan jämföras med tioårsgenomsnittet om 18x.

“Nu vet vi dessutom att bolaget har som målsättning att nå intäkter om 80 miljarder dollar per 2030, vilket kan jämföras med konsensprognosen om 73 miljarder kronor. Utvecklingen i Kina (där Kinachefen arresterats) inklusive artiklar som indikerar att intäkterna redan påverkats negativt innebär viss kortsiktig risk, men vi känner viss trygghet i att den seniora ledningen är involverade i en dialog och bedömer att risken är diskonterad i aktiekursen.”

Handelsbanken upprepar behåll på kort sikt och outperform på lång sikt med riktkursen 2 400 kronor.

Astra Zeneca handlas i dagens börsöppning till 1 486 kronor.