Konjunktur
SEB: Inflationen når tvåsiffrigt i höst – bostadspriserna faller 15-20 procent
Fördubblade ränteutgifter och ett boprisfall på 15-20% från toppen bidrar till att konsumtionen sjunker mot slutet av året och under större delen av nästa år, enligt SEB.
“Hushållens respons avgör djupet på nedgången i ekonomin. Trots finanspolitiska stödåtgärder på nästan 40 miljarder kronor per år faller hushållens realinkomster”, säger bankens chefsekonom Jens Magnusson.
I Europa fortsätter energikrisen att ställa till det och storbanken ser inte något slut på kriget i Ukraina i närtid.
“Därmed är en konsumtionsdriven nedgång under hösten oundviklig. BNP i USA fortsätter ned i höst när Feds höjningar biter alltmer på ekonomin”, säger Jens Magnusson.
SEB pekar samtidigt på att nedgången i en historisk jämförelse väntas bli mild. År 2024 väntas OECD-länderna växa med drygt 2%.
Ser slutet på cykeln med höjda räntor
Storbanken tar även upp att tempot i höjningarna av räntan gör att det inte är så långt kvar förrän man nått slutet på cykeln med höjda räntor. Prognosen är att Federal Reserve, Fed, når en topp vid årsskiftet vid 3,5%. I Västeuropa väntas toppen bli runt 2-3% i början av nästa år.
Spridningseffekter från höga energipriser och lönekompensation gör att inflationsnedgången dröjer, spår banken som menar att den modesta uppgången i de långsiktiga inflationsförväntningarna ändå tyder på en begränsad oro för att världen skulle vara på väg in i en helt ny inflationsmiljö på lång sikt. Det skapar utrymme för centralbankssänkningar i slutet av prognosperioden, uppger SEB.
“Internationella organisationer som IMF, OECD och BIS har den senaste tiden fokuserat på jämförelser med den misslyckade inflationsbekämpningen på 1970-talet. Men skillnaderna är lyckligtvis större än likheterna. Då bidrog svag internationell konkurrens, hög konfliktnivå på arbetsmarknaden och ett system med indexeringar av priser och löner till en miljö med hög och volatil inflation. Det är en stor kontrast mot dagens läge”, säger SEB:s prognoschef Håkan Frisén.
Räknar med nolltillväxt
De svenska hushållen väntas samtidigt pressas av stigande priser och högre räntor. BNP-tillväxten väntas falla från 2,6% i år till 0% nästa år. Det är en rejäl nedvärdering mot antagandet i maj. Under 2024 närmar sig tillväxten den långsiktiga trenden, enligt SEB:s prognos. Arbetslösheten väntas vända upp i höst och nå cirka 8 procent mot slutet av nästa år.
Inflationen väntas toppa vid 10% i höst. Riksbanken höjer takten och styrräntan toppar på 2,25% redan i början av 2023, spår SEB. Fallande inflation och vikande konjunktur öppnar därefter upp för räntesänkningar på sikt och i slutet av 2024 ligger styrräntan på 1,75 procent enligt den prognos som SEB har satt upp.
SEB spår att industrins nedgång blir mildare än för Tyskland och eurooområdet.
| Internationell ekonomi. BNP. Årlig förändring i % | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| USA | 5,7 | 1,5 (2,6) | 0,5 (1,7) | 2,0 |
| Euroområdet | 5,3 | 2,7 (2,1) | 0,3 (2,8) | 2,1 |
| Storbritannien | 7,4 | 3,4 (2,3) | -0,2 (1,9) | 1,3 |
| Japan | 1,7 | 1,9 (1,5) | 1,6 (3,2) | 1,1 |
| OECD | 5,4 | 2,4 (2,6) | 0,9 (2,3) | 2,2 |
| Kina | 8,1 | 3,5 (5,0) | 5,3 (5,2) | 5,0 |
| Norden | 4,4 | 2,5 (2,4) | 0,5 (2,1) | 1,9 |
| Baltikum | 5,6 | 1,5 (1,1) | 1,2 (2,0) | 3,4 |
| Världen (PPP) | 6,1 | 3,1 (3,0) | 2,6 (3,4) | 4,0 |
| Norden och Baltikum. BNP, årlig förändring i % | ||||
| Norge | 3,9 | 2,3 (3,6) | 1,5 (2,9) | 1,9 |
| Danmark | 4,9 | 3,0 (2,4) | 0,0 (2,4) | 2,5 |
| Finland | 3,0 | 2,1 (1,8) | 0,7 (1,5) | 1,5 |
| Litauen | 5,0 | 1,5 (0,9) | 0,5 (1,8) | 3,7 |
| Lettland | 4,8 | 2,5 (1,8) | 1,3 (2,5) | 3,5 |
| Estland | 8,3 | 1,2 (0,6) | 0,5 (2,0) | 3,5 |
| Svensk ekonomi. Årlig förändring i % | ||||
| BNP, faktisk | 5,1 | 2,6 (1,8) | 0,0 (1,8) | 1,7 |
| BNP, dagkorrigerad | 4,9 | 2,7 (1,9) | 0,2 (1,9) | 1,7 |
| Arbetslöshet (%) (EU-definition) | 8,8 | 7,7 (7,6) | 8,0 (7,5) | 8,1 |
| KPI | 2,2 | 8,8 (6,1) | 7,8 (4,2) | 1,9 |
| KPIF | 2,4 | 8,2 (5,9) | 5,9 (3,0) | 1,5 |
| Offentligt saldo (% av BNP) | -0,3 | 0,4 (0,3) | 0,2 (0,2) | 0,0 |
| Styrränta (dec) | 0,00 | 2,00 (1,25) | 2,25 (1,75) | 1,75 |
| Växelkurs, EUR/SEK (dec) | 10,29 | 10,55 (10,15) | 10,15 (9,70) | 9,80 |
Inom parentes avser tidigare prognos från i maj
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.