SEB: Milt duvaktigt uttalande från Fed

Federal Reserve upprepar i det senaste penningpolitiska uttalandet från mötet den 27-28 januari att man bedömer att man kan vara “tålmodiga när det gäller att börja normaliseringen av den penningpolitiska hållningen”.

Feds ordförande Janet Yellen sade i december att “tålmodig” betyder att centralbanken sannolikt inte höjer styrräntan vid de två närmaste mötena – vilket gör att dagens besked innebär att Federal Reserve inte lär höja räntan vid mötena i mars och april men lämnar dörren fortsatt öppen för en räntehöjning vid mötet i juni.

I en undersökning utförd av Bloomberg News förväntade sig 45 procent av de 53 ekonomerna som tillfrågats att centralbanken höjer styrräntan i juni. Sex procent trodde på juli, medan 30 procent trodde att Fed kommer att vänta till september.

Federal Reserve skriver att inflationen till följd av oljeprisnedgångarna väntas sjunka ytterligare på kort sikt. Samtidigt förväntar sig Federal Reserve att inflationen sedan stiger gradvis för att nå målet på 2 procent på medellång sikt.

Federal Reserve skriver att marknadsbaserade mätningar visar att inflationsförväntningarna sjunkit “substantiellt” den senaste tiden. Samtidigt visar enkätmätningar att inflationsförväntningarna på lång sikt är stabila, enligt Federal Reserve.

Federal Reserve ser nu mer positivt på tillväxten och arbetsmarknaden jämfört med det senaste mötet. I uttalandet skriver Fed att den ekonomiska aktiviteten ökar i en “solid takt”. I december skrev Fed att den ökade i “moderat takt”. Jobbtillväxten anses nu vara “stark”, jämfört med “solid” i december.

10 av 10 ledamöter röstade för en oförändrad styrränta vid 0,00-0,25 procent.

Att Federal Reserve skriver att en “solid” ökning syns i den ekonomiska aktiviteten och att jobbtillväxten är “stark” är “verkligen ovanliga uttryck i sammanhanget”, menar SEB.

“Så detta är utan tvekan det mest optimistiska uttalandet sen recessionen vilket nästan balanserar ut det mer duvaktiga språket kring inflationen: att inflationen inte bara väntas sjunka i närtid men att marknadsbaserade mätningar visar att inflationsförväntningarna sjunkit ‘substantiellt’ de senaste månaderna”, skriver SEB i sin snabbanalys.

Att Federal Reserve även lagt till att man nu följer den “internationella utvecklingen” gör att SEB anser att uttalandet “lutar åt det duvaktiga hållet”.