SEB: Kan ske större förändringar i allokeringen – vill se mjuklandning

“Vi är redo men har inte bråttom att gå före marknaden utan vi vill se en del bekräftelse på ökat intresse för exempelvis tillväxtmarknader och mindre bolag samt en krona som stärks och bryter ur den kanal mot dollarn som den pendlat i under en längre period. Oaktat detta har vi fortsatt portföljer som gynnas av ökad riskaptit och en positiv utveckling”, skriver banken i sin senaste Investment Outlook.

SEB fortsätter att hålla en mindre övervikt mot risktillgångar.

Banken har en övervikt för aktier och en övervikt av globala aktier över svenska.

Inom räntor har man en viss övervikt mot skräpobligationer, så kallade high yields, och en tydlig övervikt mot investment grade.

SEB varnar för att politiska risker kan skapa osäkerhet på marknaden senare i år. Värderingarna är inte särskilt lockande, men inte heller avskräckande, och kommer troligen inte att ha en avgörande påverkan på börsen på kort sikt. Ett undantag är nordiska småbolag, som nu ser relativt attraktiva ut och det har visats stort intresse tidigare under sommaren. Dessa bolag kan gynnas av en förbättrad konjunktur och lägre räntor. SEB förväntar sig att börsen fortsätter konsolidera under resten av året, med viss volatilitet likt de senaste sex månaderna. Ledarskapet på börsen förväntas skifta från defensiva sektorer till mer konjunkturkänsliga.