SBB är Stockholmsbörsens mest blankade bolag

Enligt finansinspektionens blankningsregister ligger fastighetsbolaget SBB i topp när det kommer till blankade bolag. Summan av det blankade kapitalet uppgår till 5,26% av bolagets emitterade aktiekapital. Scandic Hotels kommer tvåa på listan och Elekta på tredjeplatsen.

Rapportsäsongen står för dörren och det är dags för bolagen att bekänna färg. Först ut bland de fem mest blankade bolagen är Scandic Hotels som släpper sin delårsrapport den 28 april.

Joakim Bornhold, sparekonom på Söderberg & Partners, menar dock att aktiekurserna hos blankade bolag inte är lika känsliga för negativa överraskningar i rapporterna som hos icke-blankade bolag.

”I rapportperioden kan det alltid komma nyheter som stökar till det. För bolag som redan är blankade blir utfallet dock lite annorlunda eftersom positionerna redan är tagna. Om det kommer negativa nyheter i rapporten, och blankarna alltså har haft rätt, väljer blankarna kanske att stänga positionerna. Då bildas ett form av stöd i kursgrafen till följd av det ökade köptrycket. För småsparare är det nästan värre att äga ett icke-blankat bolag som kommer med negativa överraskningar en ett blankat sådant. Hos det icke-blankade bolaget kommer det att skapas ett stort säljtryck och aktien kan  sjunka som en sten.”

Överlag manar Joakim Bornhold till försiktighet när det kommer till att tolka blankningsstatistiken.

”Siffrorna visar hur mycket bolagen är blankade men inte varför eller på vilket sätt. Aktier kan vara utlånade av olika skäl där exempelvis något derivat kan ligga till grund. Jag skulle vilja påstå att statistiken inte säger något alls egentligen,” säger han.

Frida Bratt, sparekonom på Nordnet, tycker att blankning har fått en oförtjänt negativ klang.

”En aktie är ofta blankad av en anledning vilket kan vara bra att fundera över som småsparare. Blankare är ofta väldigt pålästa. Som investerare måste man själv avgöra om man tror på bolaget långsiktigt. Samtidigt ska man inte glömma att blankning hjälper aktiemarknaden till en mer korrekt prissättning, fenomenet har fått väldigt negativ klang efter gamestophärvan”, säger hon.

Dubbel uppsida

Hon belyser även att när utfallet inte blir som blankarna har tänkt sig, exempelvis genom en överraskande positiv delårsrapport eller andra nyheter som får kurserna att stiga, kan effekten bli väldigt stor. Detta eftersom det ”vanliga” köpsuget på marknaden kommer att öka samtidigt som blankarna måste stänga sina korta positioner och köpa tillbaka aktierna som de har lånat innan kursen stiger för mycket.

”När en aktie är blankad finns det ett fördröjt köptryck. Positiva nyheter till en blankad aktie kan därmed leda till en slags dubbeleffekt eftersom köptrycket blir väldigt stort”, säger hon.