IPO-guiden Brock Milton Capital
Så värderas Brock Milton Capital vid IPO
Brock Milton Capital (BMC) är en kapitalförvaltare som driver två fonder med drygt 20 miljarder kronor i förvaltat kapital.
Bolaget grundades 2014 och har idag 9 anställda. Ifjol omsatte BMC knappt 150 Mkr med drygt 25% rörelsemarginal.
IPO-analys
Affärsvärlden kommer under veckan att publicera en IPO-analys om Brock Milton.
400 Mkr i börsvärde
På torsdagen 20 mars publicerades prospektet. Teckningskursen landar på 100 kronor vilket ger ett börsvärde på cirka 400 Mkr vid noteringen, givet teckningskursen.
Grunderbjudandet i samband med noteringen på First North uppgår till 80 Mkr. Hela erbjudandet avser befintliga aktier där grundarna och förvaltarduon Henrik Milton och Andreas Brock säljer aktier för drygt 20 Mkr var. Även bolagets enskilt största ägare Coeli Holding säljer aktier för cirka 38 Mkr.
Efter noteringen kommer Coeli Holding äga 38,3% (35,3% om övertilldelningsoption nyttjas till fullo) medan förvaltarduon kontrollerar 20,4% var.
Teckningåtagarna utgörs av Erik Selin, Familjen Kamprads stiftelse, Jonathan Knowles som tecknar aktier för 10 Mkr var. Det motsvarar 38% av erbjudandet.
| Värdering | Brock Milton Capital | Consensus | Case |
| EV/Sales | 2,4x | 1,1x | 3,2x |
| EV/Ebit | 9,4x | neg | 30,8x |
| P/E | 13,7x | neg* | 23,9x |
| *Då vinstmarginal 2024 enbart var några procent blir P/E missvisande. | |||
Så värderas aktien
Tabellen intill visar BMC:s värdering vid noteringen bakåtblickande siffror för 2024. Aktien säljs ut till en värdering på 2,1x omsättningen (EV/Sales) samt 9,4x rörelsevinsten (EV/Ebit). P/E-talet är knappt 14 gånger.
Det finns få jämförbara bolag på börsen men i tabellen ovan finns två liknande aktörer, Consensus och Case. Affärsmodellerna och lönsamheten skiljer sig dock en del mellan bolagen.
När vi granskade noteringen hittades inga flaggor.
Vi kommer under veckan publicera en djupgående analys av Brock Milton Capital.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
