Så värderas Asker Healthcare vid IPO

Asker Healthcare Group utvecklar och förvärvar bolag inom hälsovårdområdet. Exempelvis bolag inom medicinskt förbrukningsmaterial och medicinteknisk utrustning.

Koncernen grundades 2006 och består av 45 dotterbolag, har över 4000 anställda i 17 länder och omsatte ifjol drygt 15 miljarder med cirka 9% Ebita-marginal.

Sedan hösten 2024 har det ryktats om att Asker ska noteras. I början av mars bekräftades ryktena då Asker skickade ut pressmeddelande om att bolaget avser att göra en IPO.

27 Mdkr i börsvärde

På måndagen 17 mars publicerades prospektet. Teckningskursen landar på 70 kronor vilket ger ett börsvärde på cirka 27 Mdkr vid noteringen, givet teckningskursen. Röko hade ett börsvärde på cirka 30 Mdkr jämförelsevis.

Grunderbjudandet i samband med noteringen på Stockholmsbörsen uppgår till 8,8 Mdkr. Varav 1,5 Mdkr avser nyemission och resterande del befintliga aktier.

Bland teckningsåtagarna finns bland annat Alecta, SEB Asset Management och Capital Group.

Största ägare är Nalka Invest som äger 65,7% av aktierna innan IPO. Nalka ägs i sin tur av Interogo Holding, en stiftelseägd investeringsgrupp baserad i Schweiz med koppling till IKEA-arvingarna Kamprad). Nalka minskar sitt ägande till 44,7% efter IPO (eller 40,2% om övertilldelning nyttjas till fullo).

Största IPO sedan 2021

I tabellen intill visas de största noteringarna senaste åren.

Noteringen av Asker är tillsammans med Röko som gjorde IPO nyligen de största noteringarna (sett till börsvärde vid IPO) på flera år. Av de största noteringarna på Stockholmsbörsen sedan 2021 så är det enbart en handfull bolag som haft högre börsvärde.

Under 2022-2024 noterades Engcon, Rusta och Intea, alla med ett börsvärde under 10 miljarder (teckningskurs vid IPO). 2021 gjorde Volvo Cars (157 mdr kr) och Storskogen (62 mdr kr) IPO.

Så värderas aktien

Tabellen intill visar Askers värdering vid noteringen bakåtblickande per 2024. Aktien säljs ut till en värdering på 2,0x omsättningen (EV/Sales) samt 22x rörelsevinsten (EV/Ebita) och 51,1 gånger årsvinsten (P/E).

RökoAnalys

Röko: Världens bästa Karlsson?

Röko noterades som sagt förra veckan och såldes ut till en värdering på 5,1x omsättningen, 25,4x rörelsevinsten och P/E 42,3x. Röko-aktien är nu upp 8% från IPO.

När serieförvärvaren Storskogen noterades hösten 2021 värderades Storskogen-aktien till 3,8x omsättningen, 39,3x rörelsevinsten samt P/E 64,2x bakåtblickande jämförelsevis.

Vi på Affärsvärlden kommer publicera en djupgående IPO-analys under veckan.