Emissionsguiden
Rutger Arnhults ägarbolag kliver fram i Wästbyggs nyemission
Emissionsguiden inleder sin bevakning av kapitalanskaffningen.
Wästbygg Gruppen har haft bättre veckor. Orderingången störtdök i Q4-rapporten som kom i månaden och Jonas Jönehall fick lämna VD-posten på dagen.
Rent konkret minskade orderingången till 450 Mkr i Q4 2024, från att ha legat på 2,9 miljarder samma period föregående år. Wästbygg har sedan tidigare tagit steg för att stärka likviditeten. Bland annat genom att kapa 100 Mkr i overheadkostnader och omstrukturera organisationen. Verksamheten inom affärsområdet Bostad är tänkt att avyttras.
Behovet av att stärka kassan i närtid har dock blivit alltmer kritiskt och bolaget vill därför ta in 150 Mkr genom en företrädesemission. Pengarna därifrån ska gå till just kortsiktigt likviditetsbehov och att stärka balansräkningen.
För att säkra det likviditetsbehovet fram tills nyemissionen slutförts har Wästbygg tagit upp ett brygglån på 30 Mkr från storägaren och miljardären Rutger Arnhults bolag M2 Holding, som är en del av ägarbolaget M2 Asset Management.
M2 drar stort lass
Företrädesemissionen kan alltså ge Wästbygg ett kapitaltillskott om 150 Mkr före kostnader. Vad dessa uppgår till har inte kommunicerats. Det ovan nämnda brygglånet från M2 Holding kan komma att återbetalas med likviden eller med aktier.
Teckningskursen är satt till 7,75 kr per aktie, vilket innebär en rabatt på 33,9% (TERP) kontra aktiekursen innan villkoren publicerades.
Emissionen är fullt säkerställd genom tecknings- och garantiåtaganden. Teckningsåtagandena uppgår till 102 Mkr (68% av emissionen) och har lämnats av storägare samt medlemmar av styrelsen. Samtliga tecknar pro rata.
Av de större ägare som är med på tåget återfinns nämnda M2 Holding och Urban Telling. Med hänsyn till Rutger Arnhults nuvarande ägande innebär en pro rata-teckning att M2 Holdings teckningsåtagande uppgår till drygt 78 Mkr. Näst största Wästbygg-ägaren Svolder, som har 10% av kapitalet, anges inte som åtagare i emissionen.
Från styrelsen kommer teckningsåtaganden från ordförande Cecilia Marlow samt ledamöterna Jörgen Andersson och Lennart Ekelund.
Resten av emissionen – alltså 48 Mkr – omfattas av ett garantiåtagande från en icke namngiven extern garant. Till denne utgår en ersättning om 7,5% kontant på det garanterade beloppet.
Utspädningen för aktieägare som inte deltar i emissionen blir 37,5% förutsatt att erbjudandet fulltecknas.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om eventuella flaggor i emissionen inom kort.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.