Rekordlåg spansk tioårsränta

De svenska obligationsräntorna visar under måndagen små förändringar till en lätt stigande tendens, liksom utvecklingen i Tyskland.

Euron är sammantaget ned något mot dollarn i jämförelse med fredagen, men stärktes efter att Ifo-index, som mäter näringslivets förtroende i västra Tyskland, inkommit på 104,7 i november. Det kan jämföras med 103,2 månaden innan. Index har fallit varje månad sedan april i år och förväntades ha sjunkit marginellt under november. Även räntorna noterades upp någon punkt på beskedet.

Ifo förväntningsindex uppgick till 99,7 under månaden, mot 98,3 månaden innan och förväntade 98,6. Danske Bank konstaterar att ökningen var brett förankrad med stigande förväntningar för detaljhandeln, grossister och tillverkningen.

“Ökningen i det tyska IFO-indexet kan vara ett första tecken på att tyska inköpschefsindex över tillverkning också kommer att öka under kommande månader”, kommenterar banken.

“Ifo var starkare än väntat men indikerar fortfarande väldigt tröga investeringar och BNP-tillväxt i Tyskland”, skrev Nordea Markets i en kommentar efter statistiken.

Euron försvagades tydligt till förmån för dollarn under fredagen efter att ECB-ordförande Mario Draghi genomfört ett duvaktigt framförande, vilket tolkades som att fler penningpolitiska lättnader kan vara på gång, bland annat köp av statspapper. Till följd av talet noteras under måndagen Spaniens tioåriga obligationsränta vid en historisk bottennivå, och även Italien och Frankrikes dito har sjunkit.

Kreditvärderingsföretaget Fitch tror inte att de spanska regionerna kommer att fortsätta att skära ned på utgifterna efter de fem senaste årens nedskärningar. Detta då de troligen kommer få det svårt att ens upprätthålla tidigare genomförda nedskärningar som har kommit på plats sedan år 2012, särskilt med tanke på att lokala val kommer att gå av stapeln under 2015.

Nordea bedömer att Finansinspektionens förslag om amorteringskrav kan komma att påverka Riksbankens agerande längre fram. I det korta perspektivet väntas det dock inte ha någon bäring på penningpolitiken eftersom inflationen och trovärdigheten kring nflationsmålet får all fokus, resonerar Nordea.

“Amorteringsförslaget, som ökar boendeutgiften, gör hushållen mer räntekänsliga vilket talar för att Riksbanken måste gå långsammare fram med räntehöjningar än vid ett basscenario där ingenting görs”, skrev Nordea i en analys.

Samtidigt noterade Nordea dock att om amorteringskravet tränger undan mer potenta åtgärder, såsom minskade ränteavdrag och högre fastighetsskatt, kan det paradoxalt nog ha den omvända effekten på penningpolitiken.

Från Sverige har siffror från Arbetsförmedlingen inkommit över antalet arbetslösa. Antalet öppet arbetslösa i Sverige sjönk med 2.005 personer under föregående vecka, samtidigt som antalet arbetssökande i program med aktivitetsstöd steg något.

Senare under måndagen väntas USA-statistik över preliminärt inköpschefsindex för tjänstesektorn från Markit, samt veckostatistik