Red valör: Oärlighet lönar sig alltid

Tycker du det verkar som att det har tätnat mellan skurkstreckenpå börsen på sistone? Gör inte det. Finansmarknadensdetaljhandelskunder, det vill säga Du och dinasmåspararkompisar, har alltid blivit blåsta.Oärlighet är som fysisk energi, den kan inte förbrukas, denövergår bara i nya, ännu mer raffinerade former. Förr i tidenvar det enkelt. Redan på 1800-talet tjänade bröderna Rothschildstorkovan på att få information om krigshändelser snabbare än deandra finansmarknadsaktörerna. I takt med attfinansinformationens hastighet ökade, minskade möjligheterna förjust sådana affärer.

Men marknadens ljusskygga mästare vävde nya, tätare draperieratt dölja sina skurkstreck bakom. För ungefär tjugo år sedanminns Valör att den som satt och handlade för ettförsäkringsbolags räkning framemot dagens slut kunde välja varaktieaffärerna skulle redovisas. Handlarens eget konto? Chefens?Sakbolagets? Livbolagets? Det där berodde förstås på hur braaffärerna var. De senaste veckorna har en del av de nya landvinningarnapå skojarområdet kommit i dagen. En av de mindrefondkommissionärernas mäklare snurrade, påstås det, runtkundpengar i så högt tempo att courtaget i kombination med endel förlustaffärer åt upp hela kapitalet på något år. Alltflerstandard-insideraffärer når nu också tidningarnas förstasidor.De kontrollerande myndigheterna har nämligen metoder för attupptäcka dem. Därför fångas de som är korkade nog att tro attman alltjämt kan tjäna pengar på läckor allt oftare. Men säkertinte riktigt alltid.Samtidigt som myndigheterna rycker mäklare ochnyhetsbyråjournalister på kaffepengar fyller marknadsledarnabland skurkar valven med nya trick.Bubblan är ett. En stor investmentbank, vi använder det anrika,amerikanska huset Bollochs Brothers som exempel, bestämmer sigför att tjäna pengar på en aktie. Ibland är den lågt värderad iutgångsläget, men det är inte så väsentligt. Bollochs Brothersköper så mycket som det kan av aktien utan att driva kursen förlångt. Firmans oberoende analytiker är då redan i gång med sinanalys av verksamheten, en analys som ser ut att – hör och häpna- utmynna i en köprekommendation!I detta läge kontaktas BB:s favoriserade kunder och får höra attaktien är på väg att röra sig, en information som inte kanmisstolkas. De köper på sig, somt ur brödernas eget lager tillstigande kurser.

Surret börjar att märkas på marknaden. Varför har Hoppla Bstigit 15 procent på några veckor? De mindre viktiga kundernafår nu förklaringen i och med att analysen publiceras ochpresenteras. Kanske lyckas någon murvel som talat medglapptruten en mäklare lansera en teori som stöder uppgången.Aktien fortsätter – om allt följer planerna – att stiga i värde.När även de här kunderna har försett sig (och sannolikt gjortdet hela till en rätt bra affär för de som först gick in) kommeren kortversion av analysen i firmans marknadsbrev som går uttill – just det – BollochsBrothers egna småkunder. Ungefär samtidigt släpps nyheten omanalysen till pressen. Skärmar och dagspress rapporterar villigtatt Bollochs Brothers tar upp Hoppla-gruppen till Screaming Buy.Går det trögt med kursuppgången får journalisterna även någraargument med sig på vägen. Journalistik är lönsamt, även om fåjournalister tjänar på sånt här. Många småsparare köper nu. Menvem är det som säljer? Bollochs Brothers, som redan börjat byggaen position i nästa papper. I bästa fall ligger kursen kvar påden nya, höga nivån.Ofta, har Valör noterat, gör kursen inte det efter någon månad.Några tjänar mycket pengar, några tjänar litet pengar ochsomliga förlorar en slant. Det finns de som tycker sig se hursystemet fungerar och konsekvent säljer aktier som BollochsBrothers rekommenderar sina småkunder. De tjänar också pengar.Är något av det här illegalt? Förmodligen inte. Är det ärligt?Mja. Är det rätt? Javisst! Marknaden har alltid rätt. Denstarkes rätt.