Oro för Nokias försäljning

Det är som vanligt med stigande oro som aktiemarknaden inväntar Nokias uppdatering av läget inför en kommande kvartalsrapport. De obligatoriska ryktena om vinstvarning har hittills kommit på skam och trots att de flesta analytikerna tycks räkna med en sämre försäljning än vad Nokia själva aviserat så väntas bolaget klara sin egen vinstprognos.

”Det ska de klara, jag har svårt att se vad som ska få dem att missa den. Även om försäljningen kanske varit lite trög så kan Nokia krama ut tillräckligt med pengar för att nå sin prognos”, säger Håkan Wranne, telekomanalytiker på Fischer Partners.

Enligt SME Direkts sammanställning räknar analytikerna i snitt med att Nokias vinst per aktie i det andra kvartalet blir 0,19 euro. Det är mitt i det intervall på 0,18-0,20 euro som Nokia själva satt som prognos.

Sämre ställt är det med förtroendet för bolagets omsättningsprognos. Enligt Nokia ska försäljningen öka med 2-7 procent i det andra kvartalet jämfört med samma period förra året. Analytikerna sätter dock sina prognoser vid en ökning på bara drygt 1 procent.

Lehman Brothers har på måndagen meddelat att banken räknar med en riktig kalldusch från Nokias omsättning inom nätverk. Lehman spår en försäljningsnedgång på hela 24 procent i kvartalet vilket kan jämföras med Nokias egen prognos om en nedgång på 5-10 procent.

”Det är fortfarande riktigt trögt i Europa och det är Nokias viktigaste marknad. Men att det går dåligt för Networks är redan intecknat i dagens aktiekurs, så jag tror inte att det blir någon riktig skräll där”, säger Håkan Wranne.

Ett viktigare frågetecken är istället utvecklingen för mobiltelefonerna. Med marginaler över 20 procent för området är det där det mesta av vinsterna hämtas. Konsumenterna har hittills inte köpt nya telefoner i den takt tillverkarna hade hoppats på och Nokia har dessutom tagit god tid på sig att få ut nya funktioner som till exempel färgskärmar.

”Det känns som ett större orosmoment. Försäljningsprognosen för mobiltelefonerna känns inte precis kassaskåpssäker”, säger Håkan Wranne.

Merrill Lynch skulle säkert instämma i det. Banken drog på måndagen ned sin prognos för antalet sålda mobiltelefoner i världen under de kommande åren. Samtidigt sänkte Merrill Lynch sina prognoser för Nokias resultat med 9 procent både i år och nästa år.

Hittills i år har Nokias aktie rasat med runt 55 procent och på vägen bränt av närmare 685 miljarder kronor i börsvärde. Med de liggande prognoserna för bolagets vinst i år och nästa år handlas aktien idag till p/e-tal kring 15.

JP Morgan höjde på måndagen sin rekommendation för aktien till Market Perform. På Fischer Partners har man Nokia som ett långsiktigt Köp.

”Värderingen känns inte direkt utmanande. Men man vill nog se siffrorna imorgon innan man går ut och köper aktien. Sentimentet inom telekomsektorn är ju inte så lysande för tillfället”, säger Håkan Wranne.