Nytt blod till Kinneviks styrelse – Stenbeck vill parera intressekonflikterna

Kinneviks ras på Stockholmsbörsen har varit tvåsiffrigt i år, och cirka 80% sett över 3 år. Det stora problemet Kinnevik dras med är att marknaden har i stort sett inget förtroende för bolagets strategi att satsa på tillväxtbolag.

Men en del av kritiken mot Kinnevik har också handlat om bolagets investeringar i några av Sveriges mest omskrivna bolag inom den gröna omställningen, och specifikt de med kopplingar till styrelseledamoten Harald Mix. Kinnevik har de senaste åren investerat miljardbelopp i bolag som kopplas till Mix. Det gäller stålverket Stegra, som tidigare gick under namnet H2 Green Steel, och värmepumpsbolaget Aira. Genom sitt ägarbolag Vargas är Harald Mix ägare i båda.

Det har lett till frågeställningar om intressekonflikter, vilket ordföranden James Anderson har avfärdat med att konstatera att Kinnevik “backar enastående bolag” .

Även Campbell på dubbla stolar

I Kinneviks styrelse sitter också Susanna Campbell, vars Mix-kopplingar är många. Fram till i februari i år satt hon i Vargas styrelse, som hon nu är rådgivare till. Som en del av Mix inre krets sitter hon även i styrelserna för Stegra (H2GS) och ett Northvolt på randen till konkurs – även det ett bolag som Harald Mix är storägare i via Vargas.

Inom Vargas-gruppen är hon även styrelseordförande i textilåtervinnaren Syre, som hon grundat tillsammans med Mix och Vargas.

Personkopplingarna mellan de båda sträcker sig också utanför Vargas. Det mycket aktiva styrelseproffset Campbell – en databasslagning ger 11 nuvarande uppdrag och 59 tidigare – är också ordförande i NOD, ett bolag inom designsektorn som ägs av Harald Mix andra investeringsplattform, riskkapitalbolaget Altor.

Vill bygga bolag som Mix

“Det är en förmån att ha med Harald på ett sånt här projekt”, sa Susanna Campbell till Di i våras i samband med att hon presenterade Syre under Åre Business forum. I intervjun lyfte hon fram att företagsbygget hade flera likheter med Northvolt och Stegra (H2GS).

“Det är ganska många paralleller faktiskt. På finansieringssidan finns jättemycket lärdomar från H2GS och Northvolt, där har vi nästan som en manual för hur vi bygger vi upp det”, sa hon bland annat.

Det är en manual som tappat något av sin glans sedan dess.

I kölvattnet av Mix-bolagens motgångar ifrågasätts även Campbells track-record av flera källor med insyn som Affärsvärlden pratat med.

Susanna Campbell, som började sin karriär på corp-firman Alfred Berg och sedan gick vidare till McKinsey, var under några år även VD för investmentbolaget Ratos. Efter fyra år på VD-posten fick hon dock sparken med motiveringen att Ratos VD måste ha större operativ erfarenhet.

Genom åren har hon också suttit i styrelserna för Telia, Babyshop, Your Closet och i elbåtsföretaget X Shore där hon även var ordförande. En post hon lämnade efter bara nio månader.

“Om man ser det som ren otur måste man kanske kalla det ohyggligt dålig träffsäkerhet”, säger en person som följt hennes arbete i flera styrelser.

Susanna Campbell har idag även styrelseuppdrag i e-handelsbolaget Estrid och industrihandelskoncernen Indutrade. Hon är också rådgivare åt Klarnagrundaren Niklas Adalberths bolag Norrsken.

Petas inte just nu

Men det är kopplingen mellan Mix och Campbell och med Kinneviks investeringar som har fått Cristina Stenbeck att agera och genom valberedningen aviserar en styrelserockad. Stenbeck klev förvisso av Kinneviks styrelse för fem år sen men är sedan i våras tillbaka i valberedningen.

Men det handlar inte om att peta Harald Mix och Susanna Campbell, i alla fall inte i nuläget. Även om det inte går inte tolka det på något annat sätt än att det är dessa två som uppfattade intressekonflikter handlar om. Istället föreslår Kinneviks valberedning att styrelsen utökas med två personer på extrastämman den 10 december.

“Valberedningen är medveten om att det finns uppfattningar om intressekonflikter inom styrelsen. Även om valberedningen inte anser att det finns någon substans i dessa uppfattningar, anser den att två nya ledamöter kommer att bidra till att ytterligare minska eventuella farhågor och samtidigt stärka styrelsen”, skriver valberedningen till aktieägarna.

Nya ledamöter för att undvika intressekonflikter

De två nya ledamöterna som ska parera intressekonflikter som kan uppstå är Hans Ploos van Amste som varit finanschef på en rad internationella företag och nu sitter i styrelsen för ett spanskt modeföretag med fokus på hållbarhet inom modeindustrin. Han ska få sällskap av revisorn Jan Berntsson som jobbat på Arthur Andersen och Deloittes och som tidigare varit huvudrevisor i bland annat Kinnevik.

I övrigt ska styrelsen bestå av de sittande ledamöterna fram till ordinarie bolagsstämma. Nyligen stod det dock klart att Kinneviks ordföranden James Anderson inte ställer upp till omval.

Anderson har aldrig tidigare gett uttryck för bekymret kring en eventuell risk med att skaffa för täta band med Vargas-bolagen. Tvärtom har han tidigare uttalat förvåning över att Kinnevik inte investerat i Northvolt.

Kinneviks aktiekurs står redan, utan ett Northvolt som tynger, och stampar på samma ställe som för över ett decennium sen.

Läs också:

Förvaltaren: ”Rätt om Mix och Campbell lämnar”

Storägarens krav: Kinneviks VD måste bytas ut

Kinneviks ordförande: ”Vår portfölj ska bli mer koncentrerad till vinnarna”