Emissionsguiden
Ny flagga i Appspotrs nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Appspotrs företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 15,4 Mkr före emissionskostnader. Netto rör det sig om 12,5 Mkr.
Befintliga aktieägare som inte tecknar kan bli utspädda med upp till 88,9%.
Därefter kan ytterligare utspädning med tillkomma 50%, om Appspotr går vidare med sina planer på att förvärva bolaget Adligo. Förvärvet ska betalas med nyemitterade aktier till säljarna, med samma teckningskurs som i företrädesemissionen.
I samband med den föregående artikeln hissade vi tre flaggor:
- Kapitalbehov i trängt läge
- Dåligt garantiupplägg
- Bristfällig information
Efter en genomgång av bolagets memorandum hissar Emissionsguiden ännu en flagga.
HÖG EMISSIONSKOSTNAD
Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
Emissionskostnaderna beräknas bli 2,9 Mkr, vilket motsvarar 18,8% av bruttolikviden.
Appspotr har meddelat att de avstår från att kommentera flaggan.
VISS UTSPÄDNING FÖR INSIDERS, LEDAMOT KLIVER FRAM
Appspotr har mottagit teckningsåtaganden om 4,3 Mkr (27,7% av emissionen). Insynspersoner står för 1,6 Mkr av detta (se tabell nedan). Totalt sett går deras ägande från 13,4 till 10,8% av aktierna, givet att emissionen blir fulltecknad och att insynspersoner inte tecknar ytterligare aktier vid sidan av sina teckningsåtaganden.
| Insynspersoners teckningsåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Magnus Sonander (MIPE Invest) | 1,10 | 7,12% | 7,09% | 7,11% |
| Bobby Spencer (Spencer Ventures) | 0,30 | 1,95% | 4,07% | 2,18% |
| Anders Lissåker (VD, tecknar via Lissåker Consulting) | 0,23 | 1,46% | 1,71% | 1,49% |
| Ulrika Magnusson (styrelseordförande) | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Hanna Konyi | 0,00 | 0,00% | 0,19% | 0,02% |
| Robin Komulainen | 0,00 | 0,00% | 0,30% | 0,03% |
| Sammanlagt: | 1,6 | 10,5% | 13,4% | 10,8% |
| Kommentar: Magnus Sonander garanterar även för 1 Mkr via bolagen MIPE Invest och Sonanderland II. | ||||
Styrelseledamoten Magnus Sonander är Appspotrs tredje största ägare med 7,1% av aktierna före emissionen. Han drar det tyngsta lasset bland insiders genom att teckna pro-rata för 1,1 Mkr och garanteraR för 1 Mkr.
Utöver Sonanders teckningsåtagande ser det inte särskilt inspirerande ut. VD Anders Lissåker tecknar för 225 Tkr. Det hade behövts endast 39 Tkr till, ifall Lissåker velat försvara hela sin ägarandel.
I listan nedan framgår resterande teckningsåtagare. Huvudägaren Håkan Johansson som är Appspotrs före detta styrelseordförande tecknar nära 10% av emissionen. Han blir trots det utspädd till mer än hälften.
| Övriga teckningsåtagare | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Håkan Johansson (Kattson i Sverige) | 1,5 | 9,74% | 24,86% | 11,42% |
| Joel Hervén * | 0,5 | 3,25% | 3,36% | 3,26% |
| Christian Påhlman | 0,3 | 2,06% | 0,00% | 1,83% |
| Sid Holding * | 0,3 | 1,92% | 1,91% | 1,92% |
| Mangold Fondkommission | 0,03 | 0,17% | 0,00% | 0,15% |
| Ironblock Aktiebolag * | 0,02 | 0,14% | 0,14% | 0,14% |
| Sammanlagt: | 2,7 | 17,3% | 30,3% | 18,7% |
| Kommentar: *Källa innehav: Holdings. Mangold garanterar även för 1,1 Mkr, Ironblock för 0,3 Mkr samt Sid Holding för 0,1 Mkr. | ||||
Samtliga parter som lämnat teckningsåtaganden har ingått lock-up-avtal på sex månader.
FINANSIELLA RÅDGIVAREN GARANTERAR MEST
Emissionen omfattas av garantiåtaganden om 8,2 Mkr (53,1% av emissionen), uppdelat på en bottengaranti om 4,0 Mkr och en toppgaranti om 4,2 Mkr. Emissionen är säkerställd upp till nivån 79,4% teckningsgrad.
Garanterna består av 24 parter. Appspotrs finansiella rådgivare Mangold Fondkommision garanterar för mest, med nära 1,1 Mkr motsvarande knappt 7% av emissionen. Därpå återfinns Appspotrs styrelseledamot Magnus Sonander med drygt 1 Mkr. Sju investerare garanterar för 0,5 Mkr.
Teckningsperioden startar den 31 oktober och pågår till och med den 14 november. Aktien handlas för närvarande i 0,229 kr, cirka 91% över teckningskurs per aktie som är 0,12 kr. Ekonomiska incitament för att teckna finns därmed på plats.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras.
Läs även:
Tre flaggor i Appspotrs företrädesemission
Emissionsguiden inleder bevakning av Appspotrs företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.