Fastighet SBB
Nordea: SBB kommer ha 16 miljarder för lite i kassan – sälj aktien
Det krisande fastighetsbolaget SBB handlades ned över 8% under måndagen efter att marknaden ogillat det krisande bolagets delårsrapport. Analytikerna tycktes inte heller charmas av rapporten, enligt de snabbkommentarer som Afv tagit del av.
Kan ej bruka banklån
Huvudpunkten i kvartalsrapporten var det faktum att SBB inte längre har tillgång till bankfaciliteter och att bolaget inte har likviditet nog för att täcka kassautflödena under kommande tolv månader, skriver Nordea i en analys på tisdagen.
Gällande just banklån lät det det såhär i rapporten: “SBB har outnyttjade kreditfaciliteter om 3 500 Mkr som för närvarande inte kan användas och som därför inte inkluderas i tillgänglig likviditet. SBB arbetar på att genomföra de förändringar som krävs för att faciliteterna ska bli tillgängliga.”
Under fastighetsbolagets telefonkonferens, strax efter rapportsläppet, sa VD Leiv Synnes att ett av kraven för att SBB ska kunna använda bankfaciliteten är att uppnå kreditbetyget “Investment Grade”. Rådande kreditbetyg från S&P lyder CCC+ med negativa framtidsutsikter. Fitch har utfärdat betyget B- med negativa utsikter, enligt kvartalsrapporten. Målbilden för fastighetsbolaget är BBB- vilket motsvarar just Investment Grade.
“Vi försöker omförhandla villkoren så att vi kan bruka pengarna. Men när det kan ske är osäkert. Möjligen under det fjärde kvartalet, men det kan ta längre tid än så”, sade SBB-chefen under konferensen.
Saknas 16 miljarder
Nordea påpekar att SBB:s “låga” ränteteckningsgrad gör det svårt för fastighetsbolaget att refinansiera sina skulder samt att ta upp nya lån, vilket är “en nyckel för dess överlevnad”.
I en räkneövning landar banken i att SBB kommer sakna hela 16 mdr kr i kassan 2025.
“Vi tror att SBB behöver ta upp 16 mdr kr i eget kapital för att nå en hållbar ränteteckningsgrad på mer än 1,5x, alternativt avyttra tillgångar.”
Nordea upprepar säljrekommendation på SBB och sänker riktkursen från 3,60 till 2,70 kr. Under tisdagsförmiddagen revanschlyfter aktien 6% och byter händer kring kursen 3,32 kr.
Här hittar du de senaste råden och riktkurserna för svenska aktier.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
