Nordea sänker Ericsson till behåll: ”Återhämtningen för 5G-marknaden dröjer”

Sedan Ericssons Q1 rapport i år har den erkänt underpresterande aktien stigit med närmare 15%. Uppgången kan delvis härledas till att huvudägaren, Investor, utökat ägandet i telekombolaget genom miljardköp.

Nu tycker Nordea att aktien sprungit iväg lite väl långt. Storbanken sänker därför sin rekommendation för telekombolaget till behåll, från köp.

Nordea anser att analytikernas prognoser, i snitt, för telekomjättens Ebita-resultat för det andra kvartalet är aningen för höga. Det med tanke på “normala säsongsmönster samt avsaknaden av en bredare förbättring på RAN-marknaden”.

Nordea är av bedömningen att såväl marknaden som Ericssons organiska tillväxt bottnade under fjolårets sista kvartal. Men givet avsaknaden av en så kallad “Killer app” för 5G ser banken att återhämtningen för marknaden och Ericsson kan fördröjas.

När Nordea talar om en “Killer app” menar de att det än så länge inte finns något större behov från konsumenten av 5G.

För det kommande, andra kvartalet skruvar banken ned sina förväntningar på Ericssons Ebita-resultat med 3%. Främst på grund av att en något lägre organisk tillväxt väntas och ökande driftskostnader.

Hedgefondförvaltaren Pontus Dackmo påpekade nyligen i en intervju med Afv att den tröga Ericsson-aktien återupplivats på sistone, trots att det inte hänt något med bolaget.

“Senast igår vinstvarnade en amerikansk nätverksoperatör. Jag har svårt att se att det skulle gå så mycket bättre för Ericsson i närtid”, sade han och tillade:

“Det borde vara ett väldigt lönsamt globalt oligopol, men Ericsson lyckas inte kapitalisera på värdet av de produkter och tjänster de erbjuder.”

Under den tidiga handeln på torsdagen var aktien i Ericsson ned 1,5% till 63 kr. Sett tre år tillbaka i backspegeln är aktien ned drygt 40%.