Nordea: Nibes marginaler pressas i närtid – men aktien kan rusa 89%

Aktien i Nibe fortsätter sin utförslöpa. Under måndagsförmiddagen handlas aktien ner med 1,9% till omkring 46 kr, sedan Nordea släppt en ny analys.

Mot bakgrund av osäkerheter på flera av värmepumpsbolagets slutmarknader lät storbanken genomföra en fördjupad undersökning omfattandes över 500 svenska installatörer. Slutsatsen är att lagren ser ut att minska långsammare än både Nordea och analytikerkollektivet räknar med, heter det.

Banken pekar på att lagerminskningarna framför allt kommer att ske under andra halvan av 2024 och i början av 2025. Det i kombination med kostnadsåtgärder som fördröjts hos Nibe väntas marginalerna pressas under det andra och tredje kvartalet i år.

För två  veckor sedan drog den brittiska banken Barclays samma slutsats, vilket Afv då rapporterade om.

“Efter att ha analyserat flera konkurrenter, inklusive japanska och kinesiska, drar storbanken slutsatsen att efterfrågan faktiskt inte ser ut att förbättras sekventiellt. Undantaget ett fåtal regioner. Den tyska marknaden ser till och med ut att ha stagnerat. Lagernivåerna ute hos värmepumpstillverkarna är fortsatt höga. En V-formad återhämtningen anses därför vara osannolik”, skrev Barclays i en analys.

Det långsiktiga caset är dock fortsatt robust, anser Nordea.

“Det som är positivt för det långsiktiga caset är att prisförväntningarna är stabila eller till och med stiger. Därför ser vi negativ risk/reward på kort sikt, men vi förblir positiva på längre sikt, eftersom lönsamhetstillväxten bör leda till en Ebit CAGR om 29% under 2024E-27E.”

Nordea upprepar köprekommendation och riktkurs 87 kr för Nibe. Det är 89% högre än vad aktien handlas i, i skrivande stund.

Läs även:

EU:s förväntade värmepumpsplan kan ge superskjuts åt Nibe

Storbanken: Sälj Nibe – aktien ska rasa ytterligare 32%

Analytikerna: Blankarna kan bränna sig rejält i Embracer, Sinch och Truecaller

Nibe: Uppumpade lagernivåer

Här hittar du de senaste köpråden för svenska aktier