Nordea Markets fastighetsfavoriter

Nordea konstaterar att det är fastighetsaktierna som stärkts mest i år, så som Balder och Sagax, dom tappat mest den senaste månaden. Man ser samtidigt den senaste tidens sektornedgång som en “rekyl efter en kraftig uppgång” snarare än något fundamentalt drivet.

“På toppen i somras innan rekylen hade fastighetsindex stärkts med 26 procent plus utdelningar som i snitt var 3 procent. Det var cirka tre gånger mer än börsen trots lägre risk och en rekyl är naturlig. Bolagen lever fortsatt i den bästa av världar som faktiskt blivit ännu lite bättre under sommaren. Flera av aktierna har emellertid varit riktigt dyra och en avkylning har varit bra”, resonerar banken.

Bland sommarens positiva fundamentala utveckling för sektorn nämner Nordea Riksbankens kraftiga räntesänkning i juli som “viktigast”, då den sänker finansieringskostnaderna ytterligare. Likaså noterar man hur de långa räntorna tappat och hur det kommit “bra konjunkturstatistik för den svenska ekonomin”, däribland kring tjänstesektorn.

Bostadsminister Stefan Attefalls utspel att bolagsskatteförslaget, som “hade varit negativt för fastigheter”, inte kommer gå igenom i nuvarande form är “också positivt”, menar Nordea vidare.

Fastighetsbolagens halvårsrapporter har därtill varit “bra med kraftiga ökningar av förvaltningsresultaten och höjda fastighetsvärden”.

I sin modellportfölj har banken Castellum, Fabege och Kungsleden. Man tycker även att det “superstabila” fastighetsägande investmentbolaget Lundbergs är “intressant på nuvarande nivåer”.

nullnull