Fastighet SBB
Noll substansvärde även i Batljans toppägarbolag Health Runner AB
Health Runner AB är SBB:s VD Ilija Batlans privata ägarbolag, som sitter högst upp i hans privata koncernstruktur. Health Runner äger 56% av bolaget Ilija Batljan Invest AB, där två tredjedelar av Ilija Batljans sammanlagda innehav av SBB-aktier ligger.
Svagaste länken
Under tisdagen kunde Affärsvärlden rapportera att stamaktierna i Ilija Batljan Invest har ett substansvärde på 0 kronor. Idag kan Afv berätta att finanserna ser ut att vara lika ansträngda i toppen av ägarkedjan. Även substansvärdet i Health Runners aktier har nu sjunkit till noll.
Holdingbolagets position var svag redan före SBB-tappet, vilket triggades av Standard & Poors sänkta kreditbetyg i måndags. Baserat på Health Runners senaste årsredovisning var soliditeten 7% per april 2022.
Faller en faller alla
Raset i SBB, vilket översätts till värdeförluster i Ilija Batljan Invest, leder nu i sin tur till att Health Runners stora ägande i Ilija Batljan Invest måste ges värdet noll i en pro forma-balansräkning. Det innebär ett avbräck på 230 miljoner kronor på tillgångssidan, som gör att värdet på det egna kapitalet hamnar i negativt territorium med 164 miljoners marginal. Aktiernas substansvärde har därmed nått nollpunkten och soliditetsgraden i bolaget blir -23%, givet nollat värde på posten i Ilija Batljan Invest, och allt annat lika.
| Health Runners ställning | Mkr |
| Redovisat eget kapital | 66,5 |
| Undervärde Ilija Batljan Invest | -230,2 |
| Nytt eget kapital | -163,7 |
| Källa: Holdings, Health Runner | |
Vad gäller moderbolaget Health Runner så värderas dess noterade och onoterade innehav (utöver Ilija Batljan Invest) i dagsläget till 365 miljoner kronor, enligt Holdings. Det är dock oklart hur kreditgivare skulle bedöma tillgångarna i en avyttrings- eller förhandlingssituation. Inte minst fastighetsrelaterade tillgångar torde kunna anses ha avsevärda undervärden. En faktor som skulle förvärra Health Runners sits ytterligare.
Lån som ska underhållas och förnyas
Hur skulderna i Health Runner är strukturerade och vilka borgenärerna är, är inte känt. Det står därför inte klart vilka räntebetalningar som bolaget kommer att behöva betala på årsbasis. Men per april 2022 fanns endast 2 miljoner kronor i företagets kassa.
Enligt den senaste årsredovisningen ska också bolagets lån på 877 Mkr återfinansieras inom 2–5 år, alltså vid en eller flera tidpunkter som ligger mellan 2024-04-30 och 2027-04-30. Mot bakgrund av bolagets förvärrade finansiella ställning och en trög kapitalmarknad placerar detta ytterligare ett orosmoln över Batljans sits.
Kamp om kontrollen
Den sammantagna situationen i Batljans koncern placerar ett frågetecken bakom hans kontroll över SBB framöver. Som Afv skrev i början av veckan sätter bankerna sannolikt stor press på bolaget att driva ner sina skulder, med Batljan kvar i VD-rollen på kreditgivarnas nåder. Om bankerna bedömer att något av bolagen kan hamna i allvarligt trångmål, eller att han i något annat avseende är belastning för värdet på SBB, så vore det inte oväntat om de skulle ta steg för att byta ut honom.
Redan i höstas påtalade Affärsvärlden att Health Runner hade en soliditet på endast 0,16%, per den sista april 2022, baserat på att bolagets egna kapital bara uppgick till 1 miljon kronor medan skulder till kreditinstitut omfattade 500 miljoner kronor. Mot bakgrund av den svaga finansiella situationen och det faktum att Batljan inte svarade på Afv:s frågor, skrev Affärsvärldens chefredaktör Peter Benson i oktober:
”Det är tack vare personen Ilija Batljan som SBB har 250 000 aktieägare och kunnat göra affärer med dussintals svenska kommuner om samhällsfastigheter för tiotusentals medborgare, brukare och offentliganställda. Då duger det inte att mörka vad som ser ut som finansiell ohälsa i det privata moderbolaget Health Runner AB.”
Benson skrev också att det faktum att Batljan inte svarade på en rad viktiga frågor är “rent ut sagt ansvarslöst och respektlöst mot de tusentals individer som förlitar sig på att SBB har en stark och seriös huvudägare.”
Frågorna har förblivit obesvarade.
Affärsvärlden har sökt Ilija Batljan för en kommentar.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.