Max Matthiessen: Ser inte samma fördel för aktier – neutraliserar allokeringen

Risken för en mer sidledes och volatil marknad består, skriver Max Matthiessen som föredrar amerikanska aktier men är mer neutralt inställd till svenska och europeiska aktier.
Jon Arnell, investeringschef på Max Matthiessen
Jon Arnell, investeringschef på Max Matthiessen siar om framtiden. Foto: Lisa Wildare och Henrik Montgomery / TT

I sin senaste ekonomiska analys Marknadspuls skriver Max Matthiessen att de neutraliserar sina portföljer tillgångsmässigt, vilket innebär att de har en neutral syn på aktier kontra krediter.

“Vi har sedan tidigare intagit en mer reserverad syn på risktillgångar i takt med allt mjukare konjunkturutsikter och vi väljer nu att neutralisera den försiktiga övervikten vi har haft för aktier kontra krediter. Kreditspreadarna har gått isär och ränteläget har kommit upp, vilket medför en mer balanserad risk mellan tillgångsslagen”, skriver de.

Max Matthiessen föredrar fortsatt amerikanska aktier, medan de är mer neutralt inställd till svenska och europeiska aktier.

“Vår vy har inte förändrats drastiskt utan handlar mer om en korrigering och en anpassning till det rådande klimatet och det faktum att osäkerhet alltjämt dominerar marknaderna. Risken för en mer sidledes och volatil marknad består”, skriver förmedlings- och rådgivningsbolaget.

Vidare skriver Max Matthiessen att den geopolitiska risken har förvärrat det redan osäkra makroekonomiska läget.

“Sedan början på 2022 har marknaderna brottats med inflationstryck, indragna penningpolitiska åtgärder, minskad tillväxt och likviditetsproblem. Till det läggs nu även konsekvenserna av högre råvarupriser, störningar i leveranskedjorna och ett försvagat sentiment. Mer klarhet i dessa frågor skulle kunna hjälpa risktillgångar att återhämta sig, men vägen framåt kan bli fortsatt volatil i samband med att de ekonomiska effekterna utvecklas på kort sikt”, skriver de.

De skriver att den ökade risken för negativa nyheter är en påminnelse om diskrepansen mellan orsakerna till volatilitet och drivkrafterna för avkastning.

“Ekonomiska överraskningar och svarta svanar har lett till ökad volatilitet. Avkastningen är ett bekymmer på längre sikt då den oftare styrs av intäkter, tillväxt och tid. För investerare med en längre tidshorisont kan utbrott av volatilitet skapa möjligheter”, skriver de.

Dock påminner de om att även om marknaderna historiskt varit utsatta under geopolitiska konflikter har aktier stigit igen efter att konflikterna nått sin kulmen. Därför ser de konstruktivt på aktiemarknadens långsiktiga potential.

På Affärsvärldens sida Börsen idag hittar du allt du behöver om Stockholmsbörsen, utvecklingen för en rad europeiska index och utvecklingen för råvaror och valutor.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.



Annons från Spotlight Group