Marknaden rycker på axlarna efter Wagnerupproret: ”Måste till något större”

I lördags gav sig den ryska privatarmén Wagnergruppen av mot Moskva i spåren av en eskalerande konflikt med den ryska försvarsledningen. Upproret avslutades lika hastigt som det uppstod när Belarus president Alexandr Lukasjenko nådde en överenskommelse med Wagnerledaren Jevgenij Prigozjin, som därefter beordrade sina styrkor att avbryta marschen mot huvudstaden.

Axelryckning från marknaden

Finansmarknaden svarar under måndagsmorgonen med en axelryckning. Överlag ses nedgångar på de ledande börserna i omvärlden, men Danske Banks aktiestrateg, Molly Guggenheimer, konstaterar att det snarare har att göra med andra faktorer än händelseutvecklingen i Ryssland.

“Händelsen förändrar inte konsensusstoryn i marknaden. Det måste till något större för att det ska göra det.”

En eskalering, eller deeskalering, får relativt liten påverkan på börsen då kriget numera har mindre inverkan på inflationssiffrorna, resonerar hon. Ett argument som talar för det är att naturgaspriser fortsatt står 50% lägre än innan kriget bröt ut och industrimetaller 20% lägre.

“Kontentan av det är att kriget har minimal påverkan på priserna i det stora hela – även om narrativet för ett år sedan var att kriget skulle ha stor påverkan på börserna”, säger Molly Guggenheimer.

I Kina backar börsindexen med omkring 1% och i Japan handlas Nikkei 225 strax under nollstrecket. Hemma i Sverige rör sig storbolagsindexet OMXS30 ned 0,6% och i Europa är tyska DAX ned 0,2% och franska CAC 40 kring nollstrecket. På råvarufronten noterades samtidigt små rörelser.

PMI har större roll

Dagens börsnedgångar har sannolikt mer att göra med svagare inköpschefsindex i USA, som kom in svagare än väntat, enligt aktiestrategen.

Molly Guggenheimer ser heller inte att bolagens vinster påverkas av helgens händelser, då exponeringen mot Ryssland är liten. Och ännu mindre sedan invasionen av Ukraina.

“Det är fortsatt konflikt som råder och det är inprisat i marknaden. Skulle något leda till att kriget tar slut får vi nog ett lättnadsrally i särskilt europeiska aktier. Vi skulle få ett omvänt läge om Ryssland exempelvis skulle rikta aggressioner mot ett Natoanslutet område”, säger hon och tillägger:

“Helgens förlopp ändrar inte den rådande konsensusstoryn.”

Händelsen kan också tolkas som positiv ur ett aktieperspektiv

Det går också att se händelsen som positiv, framför allt ur ett börsperspektiv, enligt aktiestrategen.

“Helgens händelse kan leda till en försämrad stabilitet i Ryssland och det är egentligen positivt ur ett aktieperspektiv därför att det skulle kunna förbättra möjligheterna för Ukraina. Men det är osäkert hur stort detta händelseförlopp faktiskt är.”

Aktien i försvarskoncernen Saab pressas -5% under förmiddagen. Det stödjer tesen att detta är något positivt ur ett deeskalerings-perspektiv, framhåller Molly Guggenheimer. Hon understryker dock att aktien är upp 35% sedan årsskiftet.

Svaga rörelser på marknaderna

Kursutveckling för ledande index i världen omkring lunchtid på måndagen.