Mångmiljardaffär i läkemedelsbranschen

Det rapporterade Wall Street Journal under söndagen.

Affären blir det största förvärvet i Valeants historia och markerar en återgång till förvärvsdriven tillväxt, efter fjolårets misslyckade bud på botoxtillverkaren Allergan. Under de senaste fem åren har Valeant genomfört förvärv till ett värde av 19,2 miljarder dollar.

Valeant uppger sig betala 158 dollar per aktie för Salix, vars aktier steg med 7,11 dollar under fredagen på budrykten till en stängning på strax under budnivån om 157,85 dollar per aktie.

Affären kommer enligt Valeants vd Michael Pearson att fördubbla bolagets skuldsättning till 31 miljarder dollar.

Förvärvet kommer att ge Valeant tillgång till läkemedelsbehandling av magproblem, en växande marknad i miljardklassen. Valeant uppskattar marknaden till 5 miljarder dollar i USA med en årlig tillväxt på 5 procent. Salix försäljning uppges växa snabbare än marknaden.

Analytikern Umer Raffat på Evercore anser att förvärvet utgör ett bra tillägg till Valeants produktportfölj. Salix bästsäljande läkemedel mot diarré, Xifaxan, är för tillfället uppe för godkännande av amerikanska läkemedelsbehandling FDA avseende behandling av tarmsjukdomen IBS. Det utökade användningsområdet skulle kunna addera 1 miljard dollar i årlig försäljning, uppger Sterne Agees analytiker Shibani Halhotra.

Förra året fick Salix godkännande för tre andra läkemedel.

Salix, som planerade att annonsera sitt helårsårsresultat den 2 mars, meddelade en nettoförsäljning på 1,1 miljarder under de första nio månaderna.

Salix rapporterade dock i november lagernivåer som tydde på att efterfrågan på dess läkemedel ej nått upp till förväntningarna. Under de föregående månaderna lämnade även Salix vd och ekonomichef bolaget.

Valeant vidhåller trots affären att bolaget fortsättningsvis fokuserar på förvärv i den mindre klassen, i linje med den befintliga strategin.

“Man kan aldrig förutspå tidpunkten för ett större förvärv” kommenterade Mike Pearson till Bloomberg. Pearson tillade att strategin “inte förändrats”.

Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet i år och Valeant räknar med att kunna integrera Salix resultaträkning under 2015. Valeant uppskattar sig kunna reducera kostnader på över 500 miljoner dollar i de båda bolagen inom sex månaders tid.

nullnull