Man dömd för grovt insiderbrott garanterar 46% av Brandbees nyemission

Emissionsguiden har tidigare skrivit om Brandbees företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 12,4 Mkr före emissionskostnader på 2,7 Mkr. I samband med det hissade vi två flaggor. En för “Kapitalbehov i trängt läge” och en för “Aktien handlas ned till teckningskurs”.

Efter en genomgång av bolagets memorandum hissas ytterligare tre flaggor. Det noteras även att en av de största garanterna är dömd för flera fall av grovt insiderbrott.

Feltänkt finansiering

Vad som är rimlig eller fel sorts finansiering är en bedömning från fall till fall. Ofta är det fel finansiering när en nyemission är alldeles för liten för att räcka en meningsfull tid. Det är också ofta fel om det är osedvanligt krångliga villkor. Det kan också handla om att fel slags värdepapper emitteras. Exempelvis när bolag utan stabil lönsamhet emitterar konvertibler eller preferensaktier.

Brandbee har siktet inställt på att förvärva 90% av aktierna i bolaget Holmasjön prospektering. Detta då Holmasjön har tillgång till en så kallad “varphög”, en metallfyndighet ovan jord som Brandbee menar kan vara värd cirka 700 Mkr. En avsiktsförklaring om förvärvet har ingåtts och köpeskillingen för aktierna i Holmasjön ligger på 30 Mkr. Det är oklart hur mycket kapital som behöver skjutas till för att utvinningen ska bli verklighet. Men planerna kan på sikt innebära att Brandbee behöver upphandla tjänster för grävmaskiner, krossverk och tillse transporter till anrikningsverk.

Tidigare har bolaget meddelat att betalningen för Holmasjön kommer ske i egna aktier. I memorandumet svävar man dock på målet kring hur förvärvet ska genomföras och skriver att det kan ske genom ytterligare nyemission eller lån. Det står att en apportemission kan vara aktuell, men för “delar av målbolaget”. Risken för nyemissioner bedöms som hög, och det är med tanke på detta svårt att förstå varför Brandbee inte tar in mer än 12 Mkr.

Det kan tilläggas att Brandbee förvisso genomför en nyemission av units. Dock finns inga teckningsoptioner i dessa units, som består av aktier.

Hög emissionskostnad

Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.

Emissionskostnaderna ligger på 2,7 Mkr, motsvarande 21% av emissionslikviden.

Dömd för grovt insiderbrott

Emissionen är säkerställd till 100% genom garantiåtaganden. Till garanterna utgår en ersättning om 18% på det garanterade beloppet som ska utbetalas i form av aktier.

En av de största garantiåtagarna i emissionen dömdes i juni 2023 för flera fall av grovt insiderbrott. Han dömdes till samhällstjänst och till att återbetala vinster på 900 Tkr.

Via olika bolag garanterar mannen 46% av emissionen. Han är sedan tidigare aktieägare i Brandbee och garanterar en väsentligt större andel av emissionen jämfört med det tidigare innehavet.

Nyckelpersoners investering

Varken styrelse eller ledning har meddelat avsikt att teckna i emissionen och utspädningen blir 91%. Således hissas även en flagga för “Nyckelpersoners investering”, vars generella formulering lyder:

Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.

Det innebär att det totala antalet flaggor är fem till antalet.

Teckningsperioden har inletts och löper till den 19 april. Börskursen står just nu i 0,003 kr och teckningskursen per aktie i emissionen är 0,002 kr.

Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras.