Lars Wingefors: ”Kan såklart vara smärtsamt att tacka nej till pengar”

Nära två miljoner sålda exemplar av Kingdom Come: Deliverance II, ett rörelseresultat på 638 Mkr och en kassa på 5 mdr kr.

Ändå straffar marknaden Embracer med en nedgång på 13% efter att datorspeljätten släppt sin rapport på torsdagsmorgonen.

VD och grundaren Lars Wingefors säger att bolaget aldrig varit i en bättre position.

Vad är det som får dig att tro så mycket på ditt livsverk just nu?

“När jag ser tillbaka på allt vi byggt upp med alla förvärv… och sen haft en tvåårig period där vi sålt av och konsoliderat vår koncern med det vi tror absolut mest på. Nu med en stark nettokassa och en starkt underliggande verksamhet som genererar bra kassaflöden”, säger han och fortsätter:

“Jag tycker att vi är i en väldigt bra position. Det känns bra.”

Ni kommunicerade den här styckningsplanen för Embracer för tio månader sen, hur ser du nu på utfallet? Är du positivt överraskad?

“Jag har alltid massor av planer om hur saker ska spelas ut. Jag har både en plan A, B och C. Till och med D ibland. Vi har gjort väldigt mycket och det gläder mig nu att se tillbaka på den positionen vi var i förra februari. Då var det tufft.”

I rapporten är VD:n särskilt nöjd med kassaflödet trots avsaknaden av nya spelsläpp.

“Med tanke på att vi har investerat 7 miljarder i vår pipeline bådar det gott att vi kommer att ha ett bra kassaflöde kommande kvartal och år. Så finansiellt är vi en bra maskin”, säger han och pekar på den lyckade lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II, vars försäljningssiffror inte bidrar till resultatet i dagens rapport.

“Sen vet jag inte om marknaden förväntar sig mer. Jag noterar att aktien handlar ner, men det är ett jävligt bra spel”, säger Wingefors.

Hade du hoppats på ännu mer försäljning?

“Nej, det här överträffar mina högt ställda förväntningar.”

Bolagets stora kassa är inget Wingefors varit bortskämd med de senaste åren, men till skillnad från 2021 då han, som han själv beskrivit det: gick på “vikingakorståg” i sin förvärvsstrategi, är Värmlandssonen nu en mer försiktig general.

“Det gör aldrig ont att ha en stor kassa, det ger trygghet och möjligheter såklart. Nu har vi inte officiellt sagt att vi ska lägga kapital på hög eller förvärva, men det ger möjligheten. I slutändan ska kapitalet tillbaka till aktieägarna”, säger han.

När du ser tillbaka på baksmällan efter er köpfrenesi 2021. Vad var det som gick fel?

“Jag vill inte utreda vad vi gjorde. Jag bara konstaterar att vi gjorde väldigt många förvärv, var konkurrenskraftiga i att få in väldigt duktiga bolag och tillgångar inom koncernen”, säger Wingefors och konstaterar att alla verksamheter inte utvecklades som planerat.

“Jag är ändå glad att vi har kvar vad jag tycker är de bästa tillgångarna för aktieägarna”, säger han.

Som exempel tar han den tjeckiska studion Warhorse, som utvecklat Kingdom Come: Deliverance II.

“Vi betalade 33 miljoner euro 2019. Jag vill inte spekulera i vad ett sådant bolag är värt idag, men det är ju väldigt mycket mer än vad vi betalade för det”, säger VD:n och fortsätter:

“En dag börjar vi kanske göra förvärv igen och då har vi med oss massor av lärdomar.”

Är det svårt att tacka nej till deals nu när ni står på en stabilare grund?

“Det är inte svårt att säga nej, jag har inga problem med det. Men det kan såklart vara smärtsamt att tacka nej till pengar om man tror det är bra pengar”, säger Wingefors och fortsätter:

“Men det kan jag också leva med. Jag har redan bra tillgångar, fantastiska varumärken och människor. Det går liksom ingen nöd på mig.”

Går det att slå fast att perioden med avyttringar är över?

“Officiellt sett har vi ingen avyttringsplan. Generellt sett kommer vi jobba genom vår tillgångsmassa. Det gäller att vi skapar optimala förutsättningar för våra koncerner och entreprenörer för att lyckas. Det kan i teorin både inkludera tilläggsförvärv eller avyttringar”, säger Wingefors och exemplifierar med affären som gjordes med Easybrain, som såldes för 13 mdr kr.

“Där hade Tencent en större position och en vilja att investera i mycket större skala. Då blir de en bättre ägare än vi. Sen fick vi dessutom bra betalt, då var det ganska naturligt.”

Du har tidigare nämnt möjligheten till utdelning. Vad prioriterar du – det eller nya förvärv?

“Det ena kanske inte utesluter det andra. Jag är en långsiktig aktieägare. Jag har hela min förmögenhet i Embracer och Asmodee. Över tid ser jag gärna ett kassaflöde tillbaka till ägarna från verksamheten i form av utdelningar. Jag vill helst inte sälja av delar eller aktier.”

Läs också:

Lars Wingefors efter noteringen: ”Vill gasa på med förvärv igen”