Kronan stärks efter räntebeskedet

De svenska obligationsräntorna handlades stabilt under torsdagsförmiddagen, efter att Riksbanken lämnat penningpolitiskt besked. Räntorna i Europa visade också små rörelser inför eftermiddagens besked från Bank of England och ECB samt inför den amerikanska statistiken.

På valutamarknaden stärktes kronan något mot euron, dollarn och det brittiska pundet efter Riksbankens besked. Beskedet om oförändrad styrränta om 0,25 procent var enhälligt och reporäntebanan för 2016-2017 skruvades ned med 5-10 procent, vilket innebär att Riksbankens prognoser ändå ligger klart över marknadens prissättning.

Reporäntan väntas, enligt Riksbanken, hamna på 2,25 procent under det tredje kvartalet 2017. Enligt SIX News enkät förväntades en oförändrad styrränta och en oförändrad reporäntebana.

SEB uppgav efter dagens reporäntebesked att bankens prognos om en räntesänkning i oktober har blivit något mer osäker. Banken räknar dock med att mer expansiv penningpolitik från ECB och att mer nedåtpress på inflationen kommer att vara tillräckligt för att utlösa ytterligare en sänkning.

Nordea räknar fortsatt med att Riksbanken kommer att avvakta länge med styrräntan och att nästa steg blir en höjning under 2016.

“Vi känner oss stärkta i vår syn att Riksbanken inte sänker igen i den här konjunkturcykeln”, skriver Nordea.

Handelsbanken bedömer att Riksbanken, för första gången på länge, underskattar KPIF-inflationen under de kommande kvartalen.

“Med förväntningar om att Federal Reserve höjer styrräntan kring årsskiftet 2014/2015 anser vi att april nästa år är en rimlig tidpunkt för en första höjning av Riksbanken (då prognosen för KPIF når över 1,7 procent)”, skriver Handelsbanken. Swedbank upprepar sin syn att Riksbanken förväntas komma att sänka reporäntan till 0,10 procent vid mötet i december.

Först ut bland centralbankerna var dock Bank of Japan som tog ett enhälligt beslut under morgonen om att hålla penningpolitiken oförändrad. Ordförande Haruhiko Kuroda andades i övrigt optimism kring ekonomin där han anser att en positiv cykel i ekonomin är på plats.

Bank of England bedöms avvakta vid dagens möte med oförändrad styrränta och tillgångsköp.

De flesta bedömare räknar inte heller med några ändringar av ECB:s redan låga styrräntor vid torsdagens möte, men vissa tror på ytterligare sänkningar. Analytikerna är samtidigt splittrade när det gäller huruvida ECB kommer att meddela åtgärder på temat kvantitativa lättnader. De flesta tror dock inte att det blir aktuellt redan nu.

En positiv nyhet från EMU under morgonen var den tyska industriorderingången som vände upp med 4,6 procent i juli mot månaden innan, vilket kan jämföras med förväntningarna på en uppgång om 1,2 procent.

Under eftermiddagen väntas även USA-statistik över varsel från Challenger, ADP:s sysselsättning, handelsbalans, produktivitet, nya arbetssökande, konsumentförtroende samt inköpschefsindex för tjänstesektorn.