”Köpläge i Telia efter valet”
Maktskiftet kortsiktig trigger för Telia
Staten äger för tillfället 45 procent av aktierna i Telia. Dessutom äger finska staten 19 procent. Men i och med den borgeliga valsegern i Sverige tror Enskilda på ökade chanser för privatisering vilket i sin tur väntas leda till en mer aktieägarvänlig politik.
“Telia har en överkapitaliserad balansräkning vilket öppnar upp för ökad utdelning”, skriver Enskilda och pekar på att utdelningen idag redan motsvara en direktavkastning på 8,2 procent. Det placerar Telia bland de främsta bolagen på Stockholmsbörsen.
Telia är den största telefonoperatören i Norden. Utöver det har bolaget ägarandelar i mobiloperatörer i Baltikum, Ryssland, Turkiet och andra länder i Eurasien.
“TeliaSonera erbjuder en bra exponering mot emerging markets och de genomför löpande kostnadsbesparingar”, kommenterar Enskilda och rekommenderar köp på kortsikt med en kurspotential på tio procent. Bolaget tas även med på Enskildas Topplista, sedan tidigare finns telefonoperatören med på SEB Enskildas Baslista. Den långsiktiga kurspotentialen är cirka 15 procent.
För årets förväntade resultat värderas aktien till P/E-tal 12,4, rörelsemarginalen förväntas uppgå till 20 procent för 2006.
Aktie: TeliaSonera
Analys: SEB Enskilda
Riktkurs (kort): 51 kronor
Riktkurs (lång): 53 kronor
Rekommendation: Köp
Datum: 18 september
Kursfall för Nokia omotiverat
I torsdags vinstvarnade den finska underleverantören till mobilmarknaden, Elotec, vilket fick Nokia och Ericsson på fall. I samma veva talade SEB Enskilda med Nokia. “Efter gårdagens samtal med Nokia och Elcotec kan vi dra slutsatsen att de nordamerikanska problemen som Elcotec pekar på är relaterade till Thomsons outsourcade produktion av digitalboxar. Problemen i Europa reflekterar lägre volymer av mobiltelefoner”, skrev SEB Enskilda i en kommentar på fredagen.
SEB finner kursfallet i Nokia som ett bra köpläge och upprepar 1/Buy. Riktkursen är oförändrad – 19 Euro. Även denna aktie återfinns på SEB Enskildas Topplista med en kortsiktig målkurs på 158 kronor.
Aktie: Nokia
Analys: SEB Enskilda
Rekommendation: Köp
Riktkurs (lång): 19 Euro
Riktkurs (kort): 158 kronor
Datum: 15 september
Minskad rekommendation för Enea och Sectra
SEB Enskilda reviderar ner Eneas vinstprognoser med 12 procent för de två kommande åren efter ett möte med bolaget. Vi har “förstått att bolaget kommer att investera mer än förväntat vilket sätter press på marginalerna de närmaste åren”, skriver analytikern. Rekommendationen sänks från köp till öka i och med detta. Även Sectra sänks från köp till öka eftersom bolaget saknar triggers under den närmaste tiden då ett FDA-godkännande inom mammografiverksamheten drar ut på tiden och det troliga är att detta inte kommer förrän tidigast efter jul. “Den senaste rapporten visade en viss besvikelse på vinsten och vi ser att risk reward snarare är på nedsidan än uppsidan”, skriver SEB Enskilda. Inga prognosförändringar görs dock.
Analys: SEB Enskilda
Bolag: Enea och Sectra
Rekommendation: 2/Accumulate
Datum: 18 september
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.