Emissionsguiden
Klarabos nyemission: Spiltan in med 250 Mkr – Rutger Arnhult på bänken
Fastighetsmiljardären och näst största ägaren Rutger Arnhult lyser däremot med sin frånvaro bland åtagarna.
Den sammantagna bilden är dock att emissionen troligen fulltecknas.
Klarabo äger och förvaltar framför allt bostadsfastigheter i Sverige.
Antalet fastigheter som ägs är 226 stycken och hyresvärdet ligger på 675,9 Mkr. Uthyrningsgraden var 94,2%, per Q3 2024. För att delfinansiera förvärvet av bostadsfastigheter i Helsingborg vill Klarabo nu ta in 391 Mkr i en företrädesemission av B-aktier. Resten av förvärvet ska betalas genom bankfinansiering.
I vår förra artikel om kapitalanskaffningen hissade vi en positiv flagga för “Offensiv emission”, då den genomförs utifrån en styrkeposition. Efter en genomgång av bolagets prospekt utökar vi antalet positiva flaggor.
Nyckelpersoners investering
Till att börja med kan det konstateras att emissionen omfattas av tecknings- och garantiåtaganden till 91% (se tabell nedan).
Utöver dessa åtaganden har Odin förvaltning och Länsförsäkringar Fonder även uttryck avsikter om att teckna aktier. Det står inte för vilken summa eller procentsats, men dessa två ägare innehar tillsammans cirka 7,5% av kapitalet. Om de tecknar pro rata är emissionen nära nog helt säkerställd.
Investmentbolaget Spiltan drar avgjort största lasset och är villiga att kliva in med 246 Mkr. Därutöver tecknar spiltans VD Per Håkan Börjesson 1,4 Mkr via en stiftelse.
VD Andreas Morfiadakis åtar sig att investera 4 Mkr, medan styrelseledamot Anders Petersson tecknar för 10 Mkr och likaså ordförande Lennart Sten.
| Namn | Teckningsåtagande (Mkr) | Andel av emissionen (%) | Garantiåtagande (Mkr) | Andel av emissionen (%) |
| Investmentbolaget Spiltan (storägare, del av styrelsen) | 46,4 | 11,9 | 200 | 51,2 |
| Wealins S.A. | 23,3 | 6 | 50 | 12,8 |
| Ralph Mühlrad | 11 | 2,8 | – | – |
| Anders Petersson m familj (ledatmot) | 10 | 2,6 | – | – |
| Lennart Sten (ordförande) | 10 | 2,6 | – | – |
| Andreas Morfiadakis (VD) | 4 | 1 | – | – |
| Per Håkan Börjesson (ledamot via Spiltan) | 1,4 | 0,3 | – | – |
| Jimmy Larsson (ledning) | 0,5 | 0,1 | – | – |
Uppslutningen ser bra ut givet storleken på emissionen. I den negativa vågskålen är att näst största ägaren Rutger Arnhult (äger 7,6% av aktierna och 3,6% av rösterna) inte finns med bland åtagarna.
Men med tanke på att Spiltan täcker upp 63% av emissionen (äger 11,7% av aktierna och 11,8% av rösterna) väljer vi ändå att hissa en positiv flagga för “Befintliga ägare växlar upp”.
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Ersättningen till garanterna är bara 3%, vilket även håller nere emissionskostnaderna till 18 Mkr.
Aktien har backat något sedan villkoren kom den 28 november, men teckningskursen ger fortsatt rabatt mot börskursen. För närvarande står börskursen i 17,66 kr jämfört med teckningskursen som är satt till 15 kr.
Med hänsyn till det starka stödet från befintliga ägare framstår det som troligt att emissionen fulltecknas.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras.
Läs mer:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.