Ericsson
Kepler Cheuvreux ser köpläge i Ericsson – ”kursen överdrivet pressad”
Kepler Cheuvreux har en köprekommendation på Ericsson med riktkursen 135 kronor. I en analytikerkommentar säger Kepler Cheuvreux aktieanalytiker Sébastien Sztabowicz att det juridiska läget för bolaget för närvarande är svårbedömt. Just nu är Ericsson inblandat i två olika rättsprocesser med det amerikanska justitiedepartementet, dels en process i samband med att Ericsson pekats ut för att ha brutit mot ett ”deferred prosecution agreement”, och dels en ny process som hör ihop med misstänkta korruptionsfallet i Irak. Utfallet av processerna, med eventuellt skadestånd, eller om fler myndigheter drar bolaget inför rätta, ses som osäkerhetsfaktorer.
“Läget är alltså osäkert. Det man däremot kan säga är att Ericssons aktiekurs har sjunkit väldigt kraftigt sedan nyheterna kring Irak började offentliggöras under februari, då aktien handlades för cirka 115 SEK jämfört med att den den senaste tiden pendlat mellan 85–90 SEK. Börsvärdet har alltså minskat med mer än 80 miljarder kronor. Detta är väldigt mycket i förhållande till vad man skulle vänta sig att eventuella bötesbelopp landar på, om Ericsson skulle fällas”, säger han.
Han menar att kurstappet delvis lär förklaras av att en del institutionella investerare sålt sina innehav i Ericsson av hållbarhetsskäl. Därför kan det ske en viss återhämtning när rättsprocesserna är klara.
Vidare ser han positivt på bolagets utsikter, och Kepler Cheuvreux väntar sig god marknadstillväxt i både USA och Europa.
“Går vi in mer bolagsspecifikt för Ericsson har man relativt goda finanser och tar marknadsandelar från de flesta konkurrenter inklusive Huawei”, säger han och pekar på att man i affärsområdet Digital Services nu, efter att ha förlorat pengar i flera års tid, har positiva marginaler. Dessutom syns goda möjligheter att förbättra monetiseringen av patentportföljen det stora förvärvet av det amerikanska bolaget Vonage väntas snart färdigställas.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.