Jefferies ser nära 100% uppsida i Evolution

Tre skäl ligger bakom detta enligt Jefferies; 1) onlinespel är isolerade från motvindar från makrobetonade faktorer för konsumenter 2) pågående legalisering av territorier och 3) förtroende för ökade vinster i USA.

Jefferies noterar att investerarnas fokus alltjämt är på ettan Flutter, “eftersom de inser att marknadsledarskap online ger stora fördelar”. På annat håll förblir Lottomatica investmentbankens top pick inom små och medelstora bolag.

Även Evolution nämns i analysen. Jefferies har köp och riktkursen 1 760 kronor. Det är en uppsida på drygt 92% från dagens 915 kronor.

“Vi behåller vår köprekommendation baserat på den låga värderingen, utrymme för ytterligare kontantavkastning till aktieägarna och potentiell iGaming-legalisering i USA”, skriver Jefferies.

Vidare har Jefferies också köp på Better Collective med köp och riktkursen 275 kronor per aktie, motsvarande en uppsida på 135%.

“Vi tror fortfarande att affärsmodellen kommer att ha en väsentlig tillväxtbana. Vår positiva syn på längre sikt baseras på Better Collectives positionering som en operatör-oberoende satsning på tillväxt inom globalt onlinespel och sport via en ledande affiliatemodell”, skriver investmentbanken.

Även för Kambi gäller köp, med riktkursen 155 kronor. Här är uppsidan 50%. Man pekar här bland annat på en låg värdering (ev/ebitda på 3,9 gånger förväntade 2025), och uppmuntrande kommentarer från nya vd Werner Becher, som uttryckt en vision om att ytterligare expandera TAM genom att utnyttja sin branscherfarenhet från både B2B- (Sportradar) och B2C-verksamheter (Interwetten).