Utdelningsaktier
Jätten: Satsa på utdelningsaktier – största värderingsgapet på 30 år
Efter decennier av minskad relevans kan vi stå inför en ny renässans för utdelningsaktier. Det menar Julie Dickson som är investeringschef på Capital Group.
“Med inflationen på nedgång och en mild tillväxtutsikt, bör investerare överväga den roll utdelningar kan spela i deras portföljer”, kommenterar hon till Affärsvärlden.
Talar för utdelningsaktier
I en färsk analys har fondjätten gått igenom utdelningar som andel av totalavkastningen på USA-indexet S&P 500. Genomgången sträcker sig över en nästan hundraårig period, från 1926 till 2023.
Utdelningsportföljen
Under årtionden stod utdelningar för betydande delar av den totala avkastningen till aktieägarna på S&P 500. Och i snitt under hundraårsperioden har utdelningar stått för 38% av den totala avkastningen. Men under de senaste decennierna har andelen krympt kraftigt. Under 2010-talet stod till exempel utdelningar endast för 16% av totalavkastningen på S&P 500.
“Största på 30 år”
Flera faktorer talar för att vi nu kan vara på väg in i en ny era, enligt Julie Dickson som bland annat lyfter andra marknadsförutsättningar framöver än under nollränteåren.
Alla aktierekommendationer
“Värderingsgapet mellan utdelningsaktier och tillväxtaktier är det största på över 30 år, vilket innebär att utdelningsaktier nu är relativt undervärderade och kan tänkas klara sig väl i en bredare marknad.”
Ett skäl till utdelningarnas allt mindre andel av totalavkastningen är techbolagens dominans på S&P 500 såväl som i andra börsindex. Fördelat på sektor är det i IT-bolag där klart minst andel av avkastningen kommit från utdelningar under de senaste 20 åren. Fördelningen ser helt annorlunda ut för till exempel industribolag.
Oavsett marknadsklimat kan det dock finnas skäl att placera delar av portföljen i utdelningsaktier, resonerar Julie Dickson.
“Utdelningar har historiskt sett erbjudit ett visst skydd mot nedgångar under svåra perioder och varit en konsekvent källa till avkastning i stigande marknader.”
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
